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綏化市綏棱縣、廣西玉林市陸川縣、宜春市高安市、遂寧市射洪市、白山市渾江區(qū)
汕頭市濠江區(qū)、宜昌市宜都市、屯昌縣烏坡鎮(zhèn)、重慶市江津區(qū)、張掖市山丹縣
屯昌縣楓木鎮(zhèn)、肇慶市高要區(qū)、黔西南晴隆縣、黃山市休寧縣、重慶市豐都縣、寧夏吳忠市同心縣
西安市蓮湖區(qū)、錦州市古塔區(qū)、佳木斯市樺南縣、東莞市橋頭鎮(zhèn)、吉安市井岡山市、宜賓市珙縣、廣西來賓市金秀瑤族自治縣、深圳市光明區(qū)
黔南荔波縣、荊門市東寶區(qū)、武漢市黃陂區(qū)、蘭州市七里河區(qū)、內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善右旗
廣安市岳池縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特前旗、白山市渾江區(qū)、梅州市豐順縣、臨沂市郯城縣、楚雄雙柏縣、大理鶴慶縣、益陽市赫山區(qū)、昭通市彝良縣
福州市長(zhǎng)樂區(qū)、遵義市赤水市、內(nèi)蒙古興安盟突泉縣、東方市東河鎮(zhèn)、黔南三都水族自治縣、達(dá)州市宣漢縣、萬寧市和樂鎮(zhèn)
重慶市大渡口區(qū)、泉州市鯉城區(qū)、寧波市象山縣、青島市城陽區(qū)、臨滄市永德縣、宜昌市猇亭區(qū)、重慶市永川區(qū)
鐵嶺市調(diào)兵山市、重慶市武隆區(qū)、黃岡市紅安縣、松原市扶余市、廣西河池市天峨縣、廣西河池市東蘭縣、漢中市城固縣
福州市永泰縣、梅州市豐順縣、長(zhǎng)沙市望城區(qū)、湛江市赤坎區(qū)、邵陽市綏寧縣、萬寧市東澳鎮(zhèn)、蘭州市紅古區(qū)、通化市輝南縣、黃山市祁門縣
昆明市晉寧區(qū)、達(dá)州市達(dá)川區(qū)、樂東黎族自治縣大安鎮(zhèn)、晉城市高平市、河源市連平縣、龍巖市武平縣、武漢市新洲區(qū)
蕪湖市鏡湖區(qū)、天津市寶坻區(qū)、普洱市江城哈尼族彝族自治縣、廈門市同安區(qū)、牡丹江市綏芬河市、吉安市井岡山市
萍鄉(xiāng)市蓮花縣、湛江市雷州市、上海市黃浦區(qū)、安陽市殷都區(qū)、三明市大田縣、合肥市廬陽區(qū)、廣西貴港市平南縣、重慶市永川區(qū)
中山市南頭鎮(zhèn)、焦作市解放區(qū)、寧德市福安市、淄博市桓臺(tái)縣、海北門源回族自治縣、荊州市江陵縣
畢節(jié)市黔西市、松原市寧江區(qū)、周口市西華縣、鞍山市臺(tái)安縣、銅川市耀州區(qū)、恩施州建始縣、懷化市洪江市、宜春市豐城市、佳木斯市東風(fēng)區(qū)、天水市麥積區(qū)
大連市中山區(qū)、許昌市長(zhǎng)葛市、宜春市上高縣、黃山市黃山區(qū)、臺(tái)州市玉環(huán)市、蘇州市吳江區(qū)
遵義市赤水市、金華市蘭溪市、潮州市潮安區(qū)、焦作市沁陽市、白沙黎族自治縣青松鄉(xiāng)、哈爾濱市賓縣、深圳市坪山區(qū)
大摩:資金正從美國(guó)流向歐洲、日本和黃金|界面新聞
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一,摩根士丹利泛市場(chǎng)固收主管維沙爾·坎杜賈(Vishal Khanduja)表示,隨著美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債周一持續(xù)下跌,美國(guó)例外論正面臨某些威脅。
在這一背景下,原本從美元流失的資金將流向歐洲和日本,而不少避險(xiǎn)資金選擇流向了黃金。
坎杜賈表示,美國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅的反應(yīng)主要有兩種方式:與通脹上升相比,零至五年期美債收益率曲線更能反映出“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)”,相比之下,7 -30年期美債收益率曲線部分更反映出市場(chǎng)“對(duì)美國(guó)持續(xù)的赤字問題的擔(dān)憂”,以及美國(guó)財(cái)政部?jī)?nèi)部的需求的擔(dān)憂。
“收益率曲線的陡峭程度已變得激進(jìn),換句話說就是期限溢價(jià)一直在上升,因投資者要求美債收益率曲線后端獲得更高的溢價(jià)和收益率?!彼f。

在美國(guó)總統(tǒng)特朗普周一又一次炮轟美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾后,美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債跟隨美元走低,10年期國(guó)債收益率被推至接近4.4%的水平。
坎杜賈表示,雖然不能斷言美國(guó)已經(jīng)破壞了其作為避險(xiǎn)港灣的形象,“但我認(rèn)為美國(guó)例外論已經(jīng)遭到了挑戰(zhàn)。在過去10年、15年,甚至30到40年內(nèi),一直有著‘美國(guó)資產(chǎn)永遠(yuǎn)是避險(xiǎn)港灣’的觀點(diǎn),但這一觀點(diǎn)如今已經(jīng)遭到挑戰(zhàn)。所以,我認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)表現(xiàn)肯定會(huì)重新成為關(guān)注的焦點(diǎn)?!?/p>

他認(rèn)為,在美國(guó)例外論地位遭到動(dòng)搖后,目前有兩個(gè)市場(chǎng)將吸引從美元流失的大部分資金,那就是歐洲和日本。
“我認(rèn)為歐洲,在德國(guó)放寬‘債務(wù)剎車’限制后,他們正在經(jīng)歷財(cái)政變化。日本在經(jīng)歷了大約35年的‘失落期’后,也在重新采取行動(dòng)?!?/p>

展望未來,坎杜賈表示,在過去五到七年里,美元一直存在“過度配置”的情況,但他“不會(huì)斷言美元時(shí)代已經(jīng)結(jié)束”。他補(bǔ)充說,美國(guó)需要提出明確和可持續(xù)的赤字削減計(jì)劃。
坎杜賈發(fā)表這一言論之后,本周二,國(guó)際金價(jià)繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高,金價(jià)觸及3500美元/盎司。
坎杜賈表示,“原本預(yù)期流入美國(guó)市場(chǎng)的美元現(xiàn)在正流入黃金,我認(rèn)為,至少?gòu)奈覀兠芮懈櫟氖袌?chǎng)來看,如果你這樣看的話,這(黃金)似乎是目前在全球資產(chǎn)配置框架中贏得避險(xiǎn)賭注的大類市場(chǎng)。”
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