400服務(wù)電話：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,新澳門最精準(zhǔn)四不像正版
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,新能源科技助力綠色生活新選擇
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025新澳門王中王正版：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,澳門管家婆100正確(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,智能家居全年無(wú)憂節(jié)能方案推薦
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,新澳2025精準(zhǔn)正版最新資料免費(fèi)
維修前全面檢測(cè)，避免遺漏問(wèn)題：在維修前，我們對(duì)家電進(jìn)行全面檢測(cè)，確保發(fā)現(xiàn)所有潛在問(wèn)題并一并解決，避免遺漏導(dǎo)致重復(fù)維修。
環(huán)保維修材料，減少環(huán)境負(fù)擔(dān)：我們優(yōu)先使用環(huán)保維修材料，減少對(duì)環(huán)境的影響，共同推動(dòng)綠色維修事業(yè)的發(fā)展。
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025新澳門天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,維修服務(wù)電話全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
攀枝花市西區(qū)、懷化市沅陵縣、廣西河池市金城江區(qū)、南京市雨花臺(tái)區(qū)、滁州市鳳陽(yáng)縣、六安市霍山縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市新城區(qū)、安慶市太湖縣、中山市東鳳鎮(zhèn)、涼山喜德縣
徐州市豐縣、鞍山市千山區(qū)、延邊琿春市、中山市黃圃鎮(zhèn)、漳州市云霄縣、三亞市海棠區(qū)
呂梁市文水縣、鄭州市滎陽(yáng)市、雞西市雞東縣、臨汾市永和縣、上海市閔行區(qū)、延安市洛川縣、雙鴨山市尖山區(qū)
麗江市永勝縣、襄陽(yáng)市樊城區(qū)、三明市建寧縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、咸寧市嘉魚(yú)縣
蚌埠市禹會(huì)區(qū)、甘孜道孚縣、成都市蒲江縣、臨沂市羅莊區(qū)、廣西桂林市疊彩區(qū)、十堰市房縣、汕尾市城區(qū)、天津市河北區(qū)、紅河河口瑤族自治縣、湛江市吳川市
昭通市昭陽(yáng)區(qū)、撫順市東洲區(qū)、溫州市瑞安市、南京市棲霞區(qū)、綏化市明水縣、撫順市新賓滿族自治縣、延邊圖們市、大興安嶺地區(qū)塔河縣、撫順市順城區(qū)
廣西賀州市富川瑤族自治縣、甘孜道孚縣、鐵嶺市西豐縣、臨汾市安澤縣、綿陽(yáng)市游仙區(qū)、洛陽(yáng)市洛龍區(qū)、駐馬店市驛城區(qū)
西寧市湟中區(qū)、湛江市赤坎區(qū)、廣西柳州市融水苗族自治縣、三明市泰寧縣、雞西市滴道區(qū)、澄邁縣橋頭鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古赤峰市阿魯科爾沁旗、湛江市廉江市、菏澤市單縣
甘孜九龍縣、萬(wàn)寧市三更羅鎮(zhèn)、宜賓市江安縣、朝陽(yáng)市凌源市、甘南舟曲縣、合肥市巢湖市、潮州市饒平縣、廣西梧州市龍圩區(qū)、臨夏臨夏市、廣安市鄰水縣
郴州市永興縣、廣西貴港市覃塘區(qū)、重慶市忠縣、吉安市峽江縣、眉山市彭山區(qū)、達(dá)州市宣漢縣、齊齊哈爾市龍江縣、黔南惠水縣、云浮市云城區(qū)、安康市嵐皋縣
德州市夏津縣、吉林市船營(yíng)區(qū)、岳陽(yáng)市岳陽(yáng)縣、衡陽(yáng)市石鼓區(qū)、昭通市鹽津縣、儋州市光村鎮(zhèn)、嘉興市平湖市、昭通市巧家縣
遼陽(yáng)市弓長(zhǎng)嶺區(qū)、眉山市仁壽縣、淮安市淮陰區(qū)、泰州市泰興市、上饒市信州區(qū)、南陽(yáng)市方城縣、武威市民勤縣、惠州市惠陽(yáng)區(qū)、嘉興市桐鄉(xiāng)市
遼陽(yáng)市白塔區(qū)、邵陽(yáng)市洞口縣、新鄉(xiāng)市獲嘉縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、四平市雙遼市、定西市臨洮縣、齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)
黑河市孫吳縣、九江市德安縣、東莞市黃江鎮(zhèn)、廣西梧州市蒙山縣、重慶市開(kāi)州區(qū)
牡丹江市西安區(qū)、天津市濱海新區(qū)、廣州市荔灣區(qū)、運(yùn)城市夏縣、安康市旬陽(yáng)市、三門峽市湖濱區(qū)、瀘州市古藺縣、南昌市安義縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、莆田市城廂區(qū)
安順市西秀區(qū)、臨汾市翼城縣、東莞市企石鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市磴口縣、池州市石臺(tái)縣、六盤水市六枝特區(qū)、黃石市下陸區(qū)、梅州市蕉嶺縣、哈爾濱市依蘭縣、廣西柳州市柳北區(qū)
鎮(zhèn)江市潤(rùn)州區(qū)、達(dá)州市渠縣、長(zhǎng)治市長(zhǎng)子縣、煙臺(tái)市蓬萊區(qū)、濰坊市濰城區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克旗、合肥市包河區(qū)、汕尾市海豐縣、駐馬店市驛城區(qū)、呂梁市離石區(qū)
內(nèi)蒙古烏蘭察布市四子王旗、贛州市章貢區(qū)、棗莊市臺(tái)兒莊區(qū)、平頂山市舞鋼市、廣安市武勝縣、廣元市利州區(qū)、安康市紫陽(yáng)縣、溫州市文成縣、大同市云州區(qū)、六安市金寨縣
濟(jì)南市槐蔭區(qū)、株洲市炎陵縣、雅安市滎經(jīng)縣、渭南市大荔縣、廣西桂林市恭城瑤族自治縣、東莞市洪梅鎮(zhèn)、陽(yáng)泉市盂縣、廣西北海市合浦縣
大慶市大同區(qū)、重慶市萬(wàn)州區(qū)、朝陽(yáng)市凌源市、棗莊市山亭區(qū)、阜陽(yáng)市界首市、天水市甘谷縣、黔東南臺(tái)江縣
長(zhǎng)春市綠園區(qū)、安陽(yáng)市殷都區(qū)、黔東南劍河縣、郴州市汝城縣、信陽(yáng)市平橋區(qū)
益陽(yáng)市資陽(yáng)區(qū)、商洛市鎮(zhèn)安縣、煙臺(tái)市招遠(yuǎn)市、焦作市博愛(ài)縣、鶴崗市綏濱縣、六盤水市六枝特區(qū)、蚌埠市淮上區(qū)、陵水黎族自治縣新村鎮(zhèn)
定安縣翰林鎮(zhèn)、鶴壁市鶴山區(qū)、遵義市鳳岡縣、黔東南榕江縣、沈陽(yáng)市沈北新區(qū)、撫順市新?lián)釁^(qū)、常德市津市市、曲靖市陸良縣、澄邁縣福山鎮(zhèn)
肇慶市廣寧縣、大興安嶺地區(qū)松嶺區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市、安慶市大觀區(qū)、泉州市永春縣、臨沂市蒙陰縣、南平市順昌縣、寧夏中衛(wèi)市中寧縣
龍巖市武平縣、伊春市友好區(qū)、六安市霍山縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市化德縣、成都市新都區(qū)、重慶市奉節(jié)縣、中山市東升鎮(zhèn)、莆田市城廂區(qū)、鐵嶺市開(kāi)原市
麗江市寧蒗彝族自治縣、大連市金州區(qū)、鄂州市鄂城區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣大安鎮(zhèn)、長(zhǎng)春市綠園區(qū)、三亞市崖州區(qū)、溫州市甌海區(qū)、綿陽(yáng)市安州區(qū)、鄭州市金水區(qū)、撫州市樂(lè)安縣
甘南瑪曲縣、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市、漢中市略陽(yáng)縣、南昌市新建區(qū)、海東市循化撒拉族自治縣、文山硯山縣
400服務(wù)電話：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,新時(shí)代青年志愿服務(wù)精神傳承與發(fā)展
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025年澳門天天彩免費(fèi)記錄
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025年正版資料大全：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025最新資源大放送限時(shí)免費(fèi)領(lǐng)取(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025澳門特馬網(wǎng)站www
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025新澳正版資料最新056的資料
配件庫(kù)存充足：我們擁有充足的原廠配件庫(kù)存，確保在維修過(guò)程中能夠及時(shí)更換所需配件。
維修服務(wù)預(yù)約優(yōu)化：持續(xù)優(yōu)化預(yù)約系統(tǒng)，提供更便捷、高效的預(yù)約體驗(yàn)。
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,2025新澳門天天免費(fèi)精準(zhǔn)
新澳與香港2025天天彩資料大全最新版本,維修服務(wù)電話全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
營(yíng)口市鲅魚(yú)圈區(qū)、楚雄大姚縣、晉中市榆社縣、樂(lè)東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、晉中市介休市
玉溪市易門縣、楚雄元謀縣、陽(yáng)泉市平定縣、?？谑行阌^(qū)、鹽城市阜寧縣、臺(tái)州市溫嶺市、韶關(guān)市曲江區(qū)
張家界市桑植縣、周口市扶溝縣、綏化市肇東市、佛山市禪城區(qū)、南昌市西湖區(qū)、曲靖市宣威市、大理云龍縣
宜春市銅鼓縣、湘西州花垣縣、南平市武夷山市、韶關(guān)市翁源縣、定西市渭源縣、徐州市豐縣、自貢市沿灘區(qū)、定安縣翰林鎮(zhèn)
淮安市淮陰區(qū)、溫州市鹿城區(qū)、達(dá)州市萬(wàn)源市、江門市蓬江區(qū)、東方市感城鎮(zhèn)、河源市和平縣、萬(wàn)寧市三更羅鎮(zhèn)
本溪市本溪滿族自治縣、黔東南岑鞏縣、黃石市下陸區(qū)、成都市邛崍市、十堰市竹山縣、臨高縣調(diào)樓鎮(zhèn)、廣元市旺蒼縣、運(yùn)城市絳縣、廣西柳州市城中區(qū)
攀枝花市鹽邊縣、商洛市商南縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣、紅河元陽(yáng)縣、昌江黎族自治縣十月田鎮(zhèn)、寧德市福安市、麗江市玉龍納西族自治縣、吉安市安?？h
錦州市古塔區(qū)、巴中市巴州區(qū)、成都市大邑縣、鐵嶺市西豐縣、肇慶市高要區(qū)
大理彌渡縣、廈門市海滄區(qū)、寧夏石嘴山市惠農(nóng)區(qū)、隨州市曾都區(qū)、廣西南寧市武鳴區(qū)、松原市寧江區(qū)、漳州市長(zhǎng)泰區(qū)、屯昌縣南坤鎮(zhèn)、黔東南黎平縣
甘南臨潭縣、運(yùn)城市絳縣、西安市新城區(qū)、定西市安定區(qū)、伊春市金林區(qū)、聊城市莘縣、上饒市婺源縣、寧德市古田縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)、益陽(yáng)市資陽(yáng)區(qū)
紅河石屏縣、撫州市南城縣、榆林市榆陽(yáng)區(qū)、瀘州市合江縣、張掖市山丹縣、大同市平城區(qū)
泰安市岱岳區(qū)、大興安嶺地區(qū)呼中區(qū)、商洛市商南縣、濮陽(yáng)市清豐縣、廣西桂林市秀峰區(qū)、商丘市虞城縣、樂(lè)山市峨邊彝族自治縣
內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗、濟(jì)寧市汶上縣、衡陽(yáng)市南岳區(qū)、蕪湖市弋江區(qū)、南充市儀隴縣、內(nèi)江市資中縣
牡丹江市穆棱市、常德市鼎城區(qū)、定西市臨洮縣、松原市扶余市、鹽城市響水縣、儋州市排浦鎮(zhèn)、黔南羅甸縣、大慶市讓胡路區(qū)、馬鞍山市當(dāng)涂縣、廣西賀州市鐘山縣
廣西河池市環(huán)江毛南族自治縣、哈爾濱市木蘭縣、運(yùn)城市夏縣、紹興市嵊州市、贛州市興國(guó)縣、馬鞍山市雨山區(qū)
黃山市黃山區(qū)、臺(tái)州市路橋區(qū)、泉州市安溪縣、深圳市坪山區(qū)、臺(tái)州市臨海市、澄邁縣橋頭鎮(zhèn)、天津市寶坻區(qū)、廣西桂林市陽(yáng)朔縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟正鑲白旗
營(yíng)口市蓋州市、南平市建陽(yáng)區(qū)、丹東市元寶區(qū)、玉樹(shù)玉樹(shù)市、甘孜理塘縣
煙臺(tái)市萊州市、廣西貴港市平南縣、齊齊哈爾市拜泉縣、張掖市臨澤縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、畢節(jié)市織金縣
甘南卓尼縣、吉安市吉安縣、佳木斯市樺南縣、懷化市沅陵縣、瓊海市石壁鎮(zhèn)、廣西賀州市富川瑤族自治縣、陽(yáng)泉市平定縣、馬鞍山市雨山區(qū)、駐馬店市驛城區(qū)、三明市沙縣區(qū)
德陽(yáng)市中江縣、成都市新都區(qū)、南京市棲霞區(qū)、安慶市宜秀區(qū)、臨沂市河?xùn)|區(qū)、宜昌市夷陵區(qū)、白城市洮北區(qū)、甘南合作市、上饒市鉛山縣、韶關(guān)市曲江區(qū)
怒江傈僳族自治州瀘水市、廣西賀州市鐘山縣、襄陽(yáng)市樊城區(qū)、梅州市蕉嶺縣、湛江市廉江市、宿遷市泗洪縣、澄邁縣橋頭鎮(zhèn)、忻州市偏關(guān)縣
清遠(yuǎn)市連州市、東莞市長(zhǎng)安鎮(zhèn)、安康市嵐皋縣、朔州市應(yīng)縣、廣西崇左市天等縣、湘西州永順縣、牡丹江市東寧市、渭南市臨渭區(qū)
麗水市景寧畬族自治縣、開(kāi)封市杞縣、宜賓市敘州區(qū)、馬鞍山市花山區(qū)、昌江黎族自治縣海尾鎮(zhèn)、陽(yáng)泉市盂縣
北京市順義區(qū)、黔南平塘縣、伊春市友好區(qū)、楚雄祿豐市、阿壩藏族羌族自治州金川縣
南京市江寧區(qū)、重慶市武隆區(qū)、哈爾濱市呼蘭區(qū)、營(yíng)口市老邊區(qū)、漢中市城固縣、宜昌市長(zhǎng)陽(yáng)土家族自治縣、榆林市定邊縣
揚(yáng)州市邗江區(qū)、廣西百色市田陽(yáng)區(qū)、臨高縣調(diào)樓鎮(zhèn)、宜昌市興山縣、蘇州市吳江區(qū)、延安市甘泉縣、葫蘆島市綏中縣、天津市薊州區(qū)、內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善右旗
大慶市薩爾圖區(qū)、定西市通渭縣、衡陽(yáng)市衡南縣、廣西防城港市防城區(qū)、晉中市榆社縣、迪慶維西傈僳族自治縣、營(yíng)口市西市區(qū)
去年凈虧3.73億元，爾康制藥藥用輔料龍頭地位或不保|界面新聞 · 證券
界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
藥用輔料龍頭爾康制藥（300267.SZ）披露了兩份成績(jī)單：年報(bào)凈虧損，一季報(bào)倍增。
2024年，爾康制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.4億元，同比下滑36.09%；凈利虧損3.73億元，上年同期虧1.95億元。
2025年一季度，爾康制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.54億元，同比增長(zhǎng)28.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2811.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)868.91%。
不過(guò)，作為國(guó)內(nèi)品種最全、規(guī)模最大的專業(yè)藥用輔料生產(chǎn)企業(yè)之一，自2020年至2024年，五年間爾康制藥營(yíng)業(yè)收入同比均為下滑狀態(tài)。
市場(chǎng)不斷萎縮的同時(shí)，爾康制藥主要從兩方面舉措入手試圖“自救”：一是切入鋰礦業(yè)務(wù)，在尼日利亞孫公司爾康礦業(yè)投資建設(shè)的第一選礦廠已建成投產(chǎn)；二是抓中成藥板塊市場(chǎng)機(jī)遇，提升中成藥產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比。
這兩方面舉措能否讓爾康制藥改變業(yè)績(jī)頹勢(shì)？
藥用輔料龍頭“地位不?！?？
目前，爾康制藥藥用輔料品種可分為各種片劑、針劑、硬膠囊劑、顆粒劑、丸劑、口服液等藥品的生產(chǎn)提供藥用輔料，主要產(chǎn)品包括藥用甘油、藥用蔗糖、藥用乙醇、藥用丙二醇、藥用氫氧化鈉等。
2024年，“924”新政后爾康制藥股價(jià)明顯上漲，由均價(jià)2元/股走高至2024年12月6日的股價(jià)高點(diǎn)3.88元/股，階段性股價(jià)漲幅超9成。
不過(guò)，單季數(shù)據(jù)來(lái)看，爾康制藥去年第四季度利潤(rùn)最低，凈虧3.48億元，并未改變往年四季度的業(yè)績(jī)頹勢(shì)，與股價(jià)漲勢(shì)形成呼應(yīng)。一季度至三季度，公司歸母凈利潤(rùn)290.15萬(wàn)元、339.87萬(wàn)元、-3176.75萬(wàn)元。
界面新聞?dòng)浾呔腿ツ晁募径忍潛p原因等問(wèn)題致電爾康制藥，公司回復(fù)稱，2024年末，公司基于謹(jǐn)慎性原則，針對(duì)合并報(bào)表范圍內(nèi)出現(xiàn)減值跡象的資產(chǎn)，按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)減值的可能性進(jìn)行了充分的評(píng)估和分析，對(duì)可能發(fā)生減值損失的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備2.61億元，對(duì)公司利潤(rùn)造成一定影響。
圖片來(lái)源：公告爾康制藥的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模若持續(xù)萎縮，很難再穩(wěn)坐行業(yè)龍頭之位。
藥用輔料領(lǐng)域的可比公司山河藥輔（300452.SZ）主營(yíng)藥用輔料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋填充劑、黏合劑、崩解劑、潤(rùn)滑劑、包衣材料等常用口服固體制劑類藥用輔料。
山河藥輔近幾年?duì)I業(yè)收入規(guī)模保持增長(zhǎng)。2020年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增速分別為14.47%、16.1%、14.24%、19.12%、5.16%。
2024年，山河藥輔實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.83億元，同比增長(zhǎng)5.16%；歸母凈利潤(rùn)1.19億元，同比減少26.07%。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.28%至2.48億元，歸母凈利潤(rùn)同比減少5.3%至4463.16萬(wàn)元。
單看今年一季度業(yè)績(jī)，山河藥輔凈利潤(rùn)水平已超過(guò)爾康制藥。
山河藥輔的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率和國(guó)內(nèi)外銷量情況也較為穩(wěn)定。
- 毛利率方面，2022年至2024年，山河藥輔醫(yī)藥制造業(yè)毛利率分別為29.76%、31.68%、31.04%。
- 同期爾康制藥的輔料業(yè)務(wù)毛利率分別為19.82%、19.16%、28.42%，波動(dòng)幅度較大。
山河藥輔和爾康制藥均以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，但國(guó)外銷量的變動(dòng)情況，也可以反映出企業(yè)的業(yè)務(wù)穩(wěn)定性。
- 國(guó)內(nèi)外銷量方面，2022年至2024年，山河藥輔國(guó)外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模分別為0.95億元、1.01億元、1.41億元。
- 同期爾康制藥的輔料業(yè)務(wù)在國(guó)外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模分別為4.48億元、2.83億元、1.39億元，同比出現(xiàn)大幅下滑。
財(cái)經(jīng)人士屈放向界面新聞?dòng)浾弑硎荆c山河藥輔專注于高端輔料的路線不同，爾康制藥更加全面，其諸多產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)份額前三，但也導(dǎo)致其利潤(rùn)率較低，更容易受到市場(chǎng)價(jià)格沖擊。未來(lái)爾康制藥需要加強(qiáng)高端產(chǎn)品研發(fā)，提升利潤(rùn)率和穩(wěn)定市場(chǎng)份額。
醫(yī)藥主業(yè)仍處低谷
爾康制藥于2011年上市，2016年達(dá)到業(yè)績(jī)峰值，營(yíng)業(yè)收入27.06億元，歸母凈利潤(rùn)7.95億元。此后，公司歸母凈利潤(rùn)頻頻同比下滑，2021年至2024年，公司凈利虧損合計(jì)達(dá)13.13億元。
今年?duì)柨抵扑幍臉I(yè)績(jī)下滑會(huì)否持續(xù)，依然還要看醫(yī)藥業(yè)務(wù)能否有起色（該項(xiàng)業(yè)務(wù)2024年?duì)I業(yè)收入占比為97.16%）。
不過(guò)，據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，近兩年來(lái)我國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)整體收入雖有所增長(zhǎng)，但除化學(xué)制藥行業(yè)因創(chuàng)新藥商業(yè)化進(jìn)程加快、下游去庫(kù)存結(jié)束等因素帶動(dòng)業(yè)績(jī)提升外，中藥、生物制品、醫(yī)療器械等子行業(yè)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、原材料價(jià)格波動(dòng)等影響，利潤(rùn)均出現(xiàn)不同幅度下降。
爾康制藥在近期調(diào)研中表示，公司緊抓中成藥板塊市場(chǎng)機(jī)遇，2024年公司中成藥產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9997.70萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)461.40%。但中成藥輔料的賽道也不好走。
一家西安高新區(qū)中成藥廠家的技術(shù)負(fù)責(zé)人黃亞琴向界面新聞?dòng)浾弑硎?，“近幾年?guó)家加大了對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)管力度，但中藥行業(yè)上游的原藥材資源已經(jīng)枯竭了，農(nóng)民種植藥材又使用大量化肥、農(nóng)藥，買回來(lái)以后藥效不夠?！薄八幤飞a(chǎn)的過(guò)程很復(fù)雜、精準(zhǔn)，每種原輔料在采購(gòu)環(huán)節(jié)都要有國(guó)家批準(zhǔn)的證書(shū)和出廠檢驗(yàn)報(bào)告，采購(gòu)回來(lái)以后還要按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)還要再檢測(cè)一遍，符合標(biāo)準(zhǔn)才能入庫(kù)，并且根據(jù)GMP標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行入場(chǎng)檢驗(yàn)、生產(chǎn)過(guò)程檢驗(yàn)和記錄，添加的中間體也要檢測(cè)，成品也要檢測(cè)?！?/p>
黃亞琴表示，“對(duì)于爾康這種藥用輔料企業(yè)來(lái)說(shuō)，客戶是我們這些正規(guī)的藥企，監(jiān)管局批給爾康藥用輔料證書(shū)，爾康才能把產(chǎn)品銷售給我們?！薄敖Y(jié)果上游原輔材料大量漲價(jià)，但成品藥價(jià)又不能隨意調(diào)漲，藥廠沒(méi)有辦法虧本經(jīng)營(yíng)，就只能縮小生產(chǎn)。整個(gè)藥企的市場(chǎng)不好，輔料生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)就不會(huì)好?！?/p>
Wind數(shù)據(jù)顯示，西藥制藥板塊上市公司2024年業(yè)績(jī)喜憂參半，中藥制藥企業(yè)則大多數(shù)營(yíng)收同比下滑。
Wind制藥板塊中，西藥板塊包含176家上市公司，其中有67家公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，109家公司營(yíng)業(yè)收入同比下滑；72家公司去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，66家公司凈利潤(rùn)同比下滑。
Wind制藥板塊中，中藥板塊包含72家上市公司，其中僅有16家公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，41家公司營(yíng)業(yè)收入同比下滑；28家公司去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，29家公司凈利潤(rùn)同比下滑。
不過(guò)，近期不斷變動(dòng)的關(guān)稅政策或?qū)⒂欣趪?guó)內(nèi)輔料行業(yè)發(fā)展。
山河藥輔4月25日在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)，在當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦突然加劇的情況下，勢(shì)必會(huì)加速進(jìn)口輔料的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，對(duì)國(guó)內(nèi)輔料行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)是個(gè)長(zhǎng)期利好。
界面新聞?dòng)浾咭簿痛耸聠?wèn)及爾康制藥，公司回應(yīng)稱，隨著國(guó)內(nèi)藥用輔料行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)口輔料的國(guó)產(chǎn)替代一直在不斷推進(jìn)中，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化確實(shí)可以在一定程度上推動(dòng)制藥企業(yè)供應(yīng)鏈的多元化。
鋰礦業(yè)務(wù)前景未明
此前在2022年，爾康制藥公告以自籌資金約10億元建設(shè)2萬(wàn)噸/年精神類（含碳酸鋰）固體制劑及配套工程項(xiàng)目，借此切入新材料領(lǐng)域。不過(guò)，公司近兩年在新能源行業(yè)領(lǐng)域營(yíng)業(yè)收入規(guī)模一直有限，2024年比重為0.88%。
2024年4月，爾康制藥在尼日利亞布局碳酸鋰業(yè)務(wù)。近期調(diào)研記錄顯示，公司尼日利亞孫公司爾康礦業(yè)投資建設(shè)的第一選礦廠于2024年第四季度建成投產(chǎn)，生產(chǎn)效率、產(chǎn)量持續(xù)提升，2025年第一季度新增營(yíng)業(yè)收入7727.49萬(wàn)元。不過(guò)，隨著全球鋰礦資源產(chǎn)能加速釋放，加之鋰化工產(chǎn)品需求放緩，鋰價(jià)仍處于持續(xù)磨底階段。
陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇表示，2025年，全球碳酸鋰總供給預(yù)計(jì)達(dá)155萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18%，其中，南美鹽湖和非洲鋰礦增量顯著。丁臻宇預(yù)計(jì)，2025年，碳酸鋰價(jià)格或維持弱勢(shì)震蕩。
從天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、鹽湖股份（000792.SZ）等多家鋰礦企業(yè)披露的2024年年報(bào)不難看出，鋰價(jià)下行不僅大幅削弱了上游礦企的賺錢能力，更有公司因產(chǎn)品價(jià)格不振而出現(xiàn)虧損。
此外，投入鋰礦產(chǎn)能也給爾康制藥的資金和債務(wù)帶來(lái)壓力。公司公告顯示，導(dǎo)致?tīng)柨抵扑幦ツ晏潛p的原因包括，開(kāi)拓新業(yè)務(wù)導(dǎo)致費(fèi)用增加，從而對(duì)利潤(rùn)造成一定影響；報(bào)告期內(nèi)，計(jì)提減值損失1.23億元，其中存貨減值損失8245萬(wàn)元，主要系部分存貨受市場(chǎng)價(jià)格下滑影響。
截至今年一季度末，爾康制藥經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為凈流出0.04億元，2024年年末為凈流入1.67億元。
圖片來(lái)源：公告即使已在2024年計(jì)提存貨減值損失8245萬(wàn)元，僅在2025年一季度，爾康制藥的存貨余額就由6.01億元（2024年末余額）增長(zhǎng)至6.71億元（2025年一季度末）。
2022年至2025年一季度末，山河藥輔存貨余額分別為0.91億元、0.94億元、0.89億元、0.81億元。
爾康制藥存貨。圖片來(lái)源：公告十大股東方面，“924”新政后爾康制藥股價(jià)大漲，上市公司多位股東減持后退出年報(bào)席位。2024年財(cái)報(bào)顯示，第七大股東持股招商銀行股份有限公司－南方中證1000交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股比例由2024年三季報(bào)的持股0.71%直接離場(chǎng)；同樣離場(chǎng)的還有持股0.38%的第八大股東招商銀行股份有限公司－華夏中證1000交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金，以及持股0.28%的第十大股東葉道城。
相關(guān)推薦：
