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榆林市清澗縣、南平市松溪縣、衡陽市常寧市、宜春市宜豐縣、貴陽市清鎮(zhèn)市
常德市澧縣、溫州市鹿城區(qū)、內蒙古包頭市昆都侖區(qū)、吉林市磐石市、株洲市攸縣、馬鞍山市雨山區(qū)、遵義市赤水市、榆林市定邊縣、廣西來賓市興賓區(qū)、武威市民勤縣
蘇州市常熟市、連云港市連云區(qū)、永州市雙牌縣、肇慶市端州區(qū)、寶雞市扶風縣、文昌市馮坡鎮(zhèn)、定安縣嶺口鎮(zhèn)、鶴崗市南山區(qū)、宜昌市當陽市、??谑忻捞m區(qū)
重慶市彭水苗族土家族自治縣、內蒙古鄂爾多斯市準格爾旗、徐州市賈汪區(qū)、東莞市中堂鎮(zhèn)、白山市臨江市、汕頭市潮陽區(qū)、西寧市城西區(qū)、果洛瑪沁縣、白沙黎族自治縣元門鄉(xiāng)
臨夏和政縣、酒泉市金塔縣、泰安市泰山區(qū)、湛江市吳川市、洛陽市西工區(qū)
臺州市臨海市、儋州市東成鎮(zhèn)、金華市永康市、德陽市羅江區(qū)、廈門市思明區(qū)、三明市三元區(qū)、內蒙古赤峰市巴林右旗
廣西南寧市橫州市、內蒙古包頭市石拐區(qū)、寧波市余姚市、廣安市岳池縣、太原市小店區(qū)
內蒙古錫林郭勒盟阿巴嘎旗、西寧市城東區(qū)、迪慶香格里拉市、七臺河市勃利縣、周口市川匯區(qū)、自貢市大安區(qū)、鹽城市鹽都區(qū)、延安市甘泉縣、保山市龍陵縣、西寧市湟中區(qū)
昆明市五華區(qū)、荊州市松滋市、廣西桂林市資源縣、南充市高坪區(qū)、常德市武陵區(qū)、贛州市章貢區(qū)、金華市東陽市、白銀市靖遠縣、沈陽市沈河區(qū)
湘西州鳳凰縣、漢中市鎮(zhèn)巴縣、洛陽市汝陽縣、南平市延平區(qū)、淮安市洪澤區(qū)、德州市樂陵市、屯昌縣屯城鎮(zhèn)、贛州市定南縣、青島市城陽區(qū)、海東市互助土族自治縣
廣西百色市右江區(qū)、樂東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、三明市三元區(qū)、連云港市東??h、咸陽市乾縣、云浮市云安區(qū)、忻州市保德縣、江門市鶴山市
孝感市應城市、延安市黃龍縣、撫州市黎川縣、濱州市陽信縣、廣西來賓市金秀瑤族自治縣、玉溪市通??h、東莞市厚街鎮(zhèn)
長治市潞州區(qū)、佳木斯市樺川縣、惠州市惠東縣、南京市秦淮區(qū)、合肥市廬江縣、東莞市黃江鎮(zhèn)、青島市市北區(qū)、六安市霍山縣
衡陽市衡陽縣、江門市江海區(qū)、龍巖市上杭縣、洛陽市老城區(qū)、西雙版納勐臘縣
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遵義市習水縣、東莞市虎門鎮(zhèn)、撫州市樂安縣、寧夏吳忠市同心縣、廣西崇左市寧明縣、荊州市洪湖市、松原市寧江區(qū)、畢節(jié)市赫章縣
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漯河市舞陽縣、??谑旋埲A區(qū)、西安市蓮湖區(qū)、玉溪市新平彝族傣族自治縣、臨沂市沂南縣、廣西南寧市上林縣、菏澤市鄄城縣
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封堵兩融“繞標套現(xiàn)”!光大證券分支機構被罰,年內銀河、中信證券均收警示函|界面新聞
界面新聞記者 | 陳靖
打擊繞標套現(xiàn)仍在繼續(xù)。
4月23日,廣西證監(jiān)局發(fā)布公告,對光大證券(601788.SH)南寧金浦路證券營業(yè)部采取出具警示函的行政監(jiān)管措施,并記入證券期貨市場誠信檔案。
公告顯示,光大證券南寧金浦路證券營業(yè)部存在向客戶介紹人支付報酬,在開展融資融券業(yè)務過程中為客戶“繞標套現(xiàn)”提供便利,客戶回訪不規(guī)范、不到位等違規(guī)行為。
基于上述違規(guī)行為,廣西證監(jiān)局決定對光大證券股份有限公司南寧金浦路證券營業(yè)部采取出具警示函的監(jiān)管措施,并記入證券期貨市場誠信檔案。
這不是今年行業(yè)首例因繞標套現(xiàn)而受罰的券商。中國銀河證券(601881.SH)在2024年年報中披露了一項此前未公開的監(jiān)管措施。北京證監(jiān)局年初指出,銀河證券對融資融券業(yè)務“繞標套現(xiàn)”的管控措施力度不足。


此外,2025年1月17日,深圳證監(jiān)局針對中信證券(600030.SH)出具警示函,明確指出公司在防范融資融券客戶“繞標套現(xiàn)”交易管理方面存在不足,同時在存量風險的排查化解及增量風險的防控措施方面存在不完善之處。
彼時銀河證券表示,公司對此高度重視,已督促相關部門深入查找并整改問題。公司將建立健全內部管理機制,嚴格執(zhí)行禁止“繞標套現(xiàn)”的管理要求,并停止開展“定增+融券”套利業(yè)務,以切實提升管理水平。
兩融“繞標套現(xiàn)”是指投資者利用融資融券交易機制套取資金,以達成購買非標的證券(即“繞標”)或將資金轉出信用賬戶(即“套現(xiàn)”)等非合規(guī)目的。這種操作是市場資金需求旺盛背景下出現(xiàn)的新現(xiàn)象,常被用于變相擴大兩融標的范圍或進行新股申購。
但該模式存在較大隱患與風險,主要集中在四點:一是規(guī)避了監(jiān)管要求,存在合規(guī)隱患;二是擾亂了交易機制,信用風險加大;三是規(guī)避了信披義務,風險傳染性高;四是弱化了監(jiān)測效能,違法隱患增加。因此,“兩融套現(xiàn)”也長期是監(jiān)管的重點整治對象。
繞標業(yè)務始終是融資融券業(yè)務的“禁區(qū)”,但仍有不少機構涉足其中。2021年,中信建投證券(601066.SH)上海徐匯區(qū)太原路營業(yè)部因違規(guī)為客戶提供兩融繞標便利,收到上海證監(jiān)局的責令改正監(jiān)管措施罰單。這也是首例券商分支機構因該類違規(guī)行為而受到處罰的案例。

同年,監(jiān)管部門發(fā)布了《關于規(guī)范“兩融套現(xiàn)”風險促進業(yè)務回歸本源的通報》,明確要求證券公司正視問題、落實主體責任,并清理相關違規(guī)行為。
2024年末,中國證券業(yè)協(xié)會(中證協(xié))發(fā)布了《證券業(yè)務示范實踐第5號——融資融券客戶交易行為管理》(下稱《《示范實踐》》),旨在規(guī)范和指導證券公司對融資融券業(yè)務客戶交易行為的管理。
中證協(xié)指出,自2010年融資融券業(yè)務開展以來,該業(yè)務在提高市場流動性和定價效率方面發(fā)揮了積極作用。隨著市場的發(fā)展和客戶類型的多元化,提升證券公司客戶交易行為管理能力顯得尤為必要。為此,協(xié)會制定了本示范實踐,以應對證券公司兩融業(yè)務中的各類客戶交易行為管理場景。
《示范實踐》特別強調了防范客戶“繞標套現(xiàn)”交易的管理措施,具體包括:前端管控措施,從制度、合同、員工管理和系統(tǒng)設置四個方面提出具體要求。風險賬戶監(jiān)控,證券公司需對融資融券“繞標套現(xiàn)”行為進行有效監(jiān)控。分層壓降舉措,在“繞標套現(xiàn)”行為發(fā)生后,證券公司應采取分層壓降措施。
例如,在員工管理方面,證券公司應定期對分支機構及員工進行合規(guī)展業(yè)培訓,禁止任何形式的“繞標套現(xiàn)”行為,并要求員工在向客戶講解兩融業(yè)務規(guī)則和風險時,明確告知不得進行“繞標套現(xiàn)”交易。
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