界面新聞?dòng)浾?| 杜萌
5月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》）。《方案》圍繞公募基金行業(yè)改革和高質(zhì)量發(fā)展主題，提出了優(yōu)化基金運(yùn)營模式、完善行業(yè)考核評(píng)價(jià)制度、大力提升權(quán)益投資規(guī)模與占比、加快建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)、守牢風(fēng)險(xiǎn)底線等方面的政策舉措。
如何看待《方案》中提到的25項(xiàng)細(xì)則，公募基金將從何處著手，如何將貫徹落實(shí)？5月8日，多家公募基金就此接受了界面新聞采訪。
易方達(dá)基金負(fù)責(zé)人表示，公司將認(rèn)真貫徹落實(shí)，堅(jiān)持投資者最佳利益原則，并將其貫穿于公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運(yùn)作、考核機(jī)制等基金運(yùn)營管理全鏈條、各環(huán)節(jié)，與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，努力促進(jìn)形成“回報(bào)增—資金進(jìn)—市場(chǎng)穩(wěn)”的良性循環(huán)。
南方基金總經(jīng)理?xiàng)钚∷杀硎荆?/span>《方案》聚焦行業(yè)存在的痛點(diǎn)、堵點(diǎn)問題，提出了25條舉措，為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型錨定方向。行動(dòng)方案的推出，是中國資本市場(chǎng)深化改革、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的重要舉措，不僅將督促行業(yè)回歸“受人之托、代客理財(cái)”的本源，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，還將更加突出投資者最佳利益導(dǎo)向，進(jìn)一步提升廣大投資者的獲得感。
嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，《方案》深度聚焦投資者長(zhǎng)期關(guān)切的問題，通過一系列有力措施引導(dǎo)公募基金行業(yè)強(qiáng)化“以投資者為本”核心價(jià)值觀，有助于打造行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的第二增長(zhǎng)曲線，用高質(zhì)量的行業(yè)發(fā)展服務(wù)好老百姓普惠理財(cái)、服務(wù)好現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)建設(shè)。
《行動(dòng)方案》提出，要建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制，對(duì)新設(shè)立的主動(dòng)管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式，對(duì)符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)確定具體適用管理費(fèi)率水平。
易方達(dá)基金負(fù)責(zé)人認(rèn)為，推出這類浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，是公募基金行業(yè)對(duì)收費(fèi)模式的有益探索，將有助于促進(jìn)形成行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致的良好生態(tài)。
招商基金表示，在運(yùn)營機(jī)制上，政策將推動(dòng)基金管理費(fèi)從固定收費(fèi)模式向與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)機(jī)制轉(zhuǎn)變，打破“旱澇保收”的傳統(tǒng)模式，強(qiáng)化基金管理人與投資者之間的利益聯(lián)結(jié)。特別是對(duì)主動(dòng)管理型權(quán)益基金，管理費(fèi)率將根據(jù)基金在持有期內(nèi)的業(yè)績(jī)相對(duì)表現(xiàn)進(jìn)行分檔收取，行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)率先推進(jìn)，為投資者提供更具性價(jià)比的選擇。
博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順認(rèn)為，《方案》從多方面發(fā)力，對(duì)股票市場(chǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展在穩(wěn)定市場(chǎng)、吸引資金、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面有著積極意義，有望構(gòu)建更健康、可持續(xù)的市場(chǎng)生態(tài)。本次改革優(yōu)化主動(dòng)權(quán)益類基金收費(fèi)模式，業(yè)績(jī)差少收管理費(fèi)，將業(yè)績(jī)跑贏基準(zhǔn)、投資者盈虧納入考核，且三年以上考核權(quán)重不低于80%。這有利于有效改善基金公司“重規(guī)模輕回報(bào)”現(xiàn)狀，促使基金經(jīng)理更注重長(zhǎng)期投資收益。從股票市場(chǎng)中長(zhǎng)期來看，基金經(jīng)理行為對(duì)于市場(chǎng)的波動(dòng)影響減弱，有助于引導(dǎo)資金流向業(yè)績(jī)優(yōu)良、具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的公司，提升市場(chǎng)資源配置效率，增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性。
《行動(dòng)方案》還提出強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用，制定公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)監(jiān)管指引，明確基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)的設(shè)定、修改、披露、持續(xù)評(píng)估及糾偏機(jī)制，將引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)客觀選用業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，切實(shí)發(fā)揮業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在確定產(chǎn)品定位、明晰投資策略、表征投資風(fēng)格等方面的功能，強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)基金經(jīng)理的投資行為約束，保障產(chǎn)品風(fēng)格穩(wěn)定性，幫助投資者更好地評(píng)估與衡量基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
易方達(dá)基金表示，將根據(jù)相關(guān)要求，增加發(fā)行基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)管理費(fèi)率主動(dòng)權(quán)益基金，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用，同時(shí)更加廣泛深入開展投資者教育，幫助客戶理解掌握費(fèi)率結(jié)構(gòu)、費(fèi)率變化規(guī)則以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，更好地進(jìn)行投資決策。
南方基金總經(jīng)理?xiàng)钚∷杀硎荆?/span>本次行動(dòng)方案的落地以及浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制的探索推廣，是促進(jìn)公募基金高質(zhì)量發(fā)展和進(jìn)一步發(fā)揮公募基金普惠金融作用的重要舉措，也是建立基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就的利益共同體的有力保障，將為公募基金行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展注入更加健康的全新發(fā)展動(dòng)能。
嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷認(rèn)為，在浮動(dòng)管理費(fèi)收取模式下，充分體現(xiàn)公募基金產(chǎn)品與基金持有人“同甘共苦”的特點(diǎn)。舉例來說，如果某位投資者在持有基金A期間，基金A的收益表現(xiàn)符合其同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，基金公司才能按照正常費(fèi)率收取管理費(fèi)；如果基金A的收益表現(xiàn)明顯低于其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，基金公司則須下調(diào)管理費(fèi)。通過這一系列改革舉措，將扭轉(zhuǎn)基金公司管理費(fèi)“旱澇保收”現(xiàn)象，進(jìn)一步解決長(zhǎng)期困擾行業(yè)的“基金賺錢，基民不賺錢”問題。
海富通基金表示，《方案》為公募基金行業(yè)提供了明確的行動(dòng)指引，督促基金公司從“重規(guī)模”向“重回報(bào)”轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向，自發(fā)提升為投資者服務(wù)的能力，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)悉，目前海富通基金已經(jīng)將投研人員的考核周期調(diào)整為以3-5年為主的長(zhǎng)周期考核體系，引導(dǎo)投研人員避免短期波動(dòng)的影響，更好地關(guān)注投資標(biāo)的的長(zhǎng)期價(jià)值。
金鷹基金告訴記者，目前已經(jīng)響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，正在根據(jù)客戶需求積極申報(bào)浮動(dòng)費(fèi)率權(quán)益產(chǎn)品方案。同時(shí)，公司也將根據(jù)改革方案細(xì)則及要求，審視公司現(xiàn)有產(chǎn)品費(fèi)率情況，并積極和客戶溝通，按監(jiān)管要求調(diào)整相應(yīng)費(fèi)率或收費(fèi)模式。