界面新聞?dòng)浾?| 楊志錦

界面新聞編輯 | 王姝

4月23日，上海市統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2025年一季度上海市國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：根據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，一季度上海市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值12735.06億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長5.1%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上海一季度金融業(yè)增加值2183.29億元，增長9.4%，拉動(dòng)GDP增長約1.7個(gè)百分點(diǎn)。對比來看，上海一季度金融業(yè)增加值增速高于全國平均水平5.6個(gè)百分點(diǎn)，在全國處于領(lǐng)先水平。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示，一季度上海經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中有進(jìn)，GDP同比增長5.1%，第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)突出，占經(jīng)濟(jì)總量超80%，凸顯服務(wù)業(yè)主導(dǎo)地位。其中，信息服務(wù)業(yè)（+13%）、交通運(yùn)輸業(yè)（+10.8%）、金融業(yè)（+9.4%）領(lǐng)跑，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)成為增長引擎。

據(jù)界面新聞?dòng)浾吡私猓鹑跇I(yè)增加值核算對象包括貨幣金融服務(wù)（主要是銀行業(yè)）、資本市場服務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)及其他金融業(yè)四大類。季度核算由于難以及時(shí)獲得相關(guān)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，以普查年度金融業(yè)增加值數(shù)據(jù)作為基準(zhǔn)數(shù)據(jù)，然后參照人民幣存貸款余額增長速度、證券交易額增長速度、保費(fèi)收入增長速度進(jìn)行推算。

2024年監(jiān)管部門對貨幣金融服務(wù)業(yè)增加值的季度核算方式進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化，從主要參考存貸款余額同比增速調(diào)整為參考凈利息收入和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入進(jìn)行季度核算，但二者增速和存貸款增速仍高度相關(guān)。分析來看，上海一季度金融業(yè)增加值增速較高主要因?yàn)?/span>證券交易額增長速度較高及貸款保持平穩(wěn)較快增長。

銀行業(yè)方面，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月末上海市中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額22.01萬億元，同比增長5.4%；貸款余額12.68萬億元，增長8.7%。

對比來看，一季度上海貸款增速要高于全國平均增速（6.9%）近兩個(gè)百分點(diǎn)，顯示上海實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求較為強(qiáng)勁。

分部門來看，央行上?？偛康臄?shù)據(jù)顯示，一季度住戶部門中長期貸款增加1130億元，同比多增352億元。居民中長期貸款以個(gè)人住房按揭抵押貸款為主，一季度上海住戶部門中長期貸款多增主要因?yàn)樯虾７康禺a(chǎn)市場成交活躍，銀行房貸投放量增加。同時(shí)，存量房貸利率下調(diào)后，居民提前還貸的情況有所緩解。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度上海市場化新建商品住房成交面積增長10.5%；二手房市場持續(xù)升溫，二手住房成交面積增長51%，月成交套數(shù)連續(xù)6個(gè)月超過1.5萬套榮枯線，其中3月份達(dá)到2.7萬套，創(chuàng)2021年以來同期新高；房價(jià)止跌回升，3月份一二手房價(jià)格指數(shù)分別環(huán)比上漲0.7%和0.4%——上海房地產(chǎn)市場實(shí)現(xiàn)“小陽春”。

此外，一季度上海企（事）業(yè)單位中長期貸款增加1748億元，保持在較高水平。企業(yè)中長期貸款大多用來購置設(shè)備和項(xiàng)目投資，其變化與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度較高。

這也和其他宏觀數(shù)據(jù)匹配。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度上海固定資產(chǎn)投資總額同比增長6.5%，重大項(xiàng)目加快開工建設(shè)，一季度完成投資507.9億元，占全年投資計(jì)劃的21.2%。

證券業(yè)方面，股票市場穩(wěn)中有升，一季度上交所股票成交額同比增長39.3%，上海地區(qū)證券營業(yè)部成交額（不含回購）增長56.1%。

去年9月26日一攬子增量政策推出后，中國資本市場主要指數(shù)明顯上揚(yáng)，今年初DeepSeek橫空出世使全球資本重估中國資產(chǎn)，一季度市場成交已經(jīng)大幅回暖，指數(shù)運(yùn)行中樞明顯抬升。

民生證券研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶川表示，以史為鑒，在歷輪牛市中，股市的繁榮明顯放大了金融業(yè)對GDP的拉動(dòng)作用，上一次可以追溯到2015年。而這一次，隨著2024年9月26日政治局會(huì)議以來兩市成交額創(chuàng)歷史新高，股市對GDP的拉動(dòng)亦不容低估。