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連云港市灌南縣、臨汾市安澤縣、六盤(pán)水市水城區(qū)、河源市龍川縣、德宏傣族景頗族自治州盈江縣、臨高縣新盈鎮(zhèn)、本溪市南芬區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市五原縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市商都縣、陽(yáng)泉市城區(qū)
金華市永康市、西寧市城北區(qū)、廣西南寧市良慶區(qū)、婁底市冷水江市、雞西市虎林市、黔西南冊(cè)亨縣、汕頭市金平區(qū)、聊城市莘縣、許昌市襄城縣、曲靖市馬龍區(qū)
常德市津市市、遵義市赤水市、黃岡市團(tuán)風(fēng)縣、鐵嶺市銀州區(qū)、珠海市香洲區(qū)、惠州市惠陽(yáng)區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市卓資縣
安康市漢陰縣、黔東南天柱縣、日照市五蓮縣、瓊海市大路鎮(zhèn)、湘西州吉首市
重慶市潼南區(qū)、東莞市常平鎮(zhèn)、眉山市丹棱縣、咸陽(yáng)市禮泉縣、益陽(yáng)市沅江市
內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)、黃岡市英山縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟正藍(lán)旗、南通市如皋市、滁州市來(lái)安縣、衢州市江山市、廣元市旺蒼縣、盤(pán)錦市興隆臺(tái)區(qū)
肇慶市懷集縣、三明市清流縣、濰坊市濰城區(qū)、張家界市武陵源區(qū)、萬(wàn)寧市和樂(lè)鎮(zhèn)、昆明市嵩明縣、玉溪市易門(mén)縣、榆林市神木市、宣城市宣州區(qū)
瓊海市會(huì)山鎮(zhèn)、常德市臨澧縣、東營(yíng)市河口區(qū)、泰安市東平縣、朔州市懷仁市、齊齊哈爾市訥河市、雞西市雞東縣、丹東市振興區(qū)
成都市溫江區(qū)、廣西柳州市魚(yú)峰區(qū)、東莞市萬(wàn)江街道、哈爾濱市巴彥縣、哈爾濱市阿城區(qū)、許昌市禹州市
上海市崇明區(qū)、萍鄉(xiāng)市湘東區(qū)、西安市鄠邑區(qū)、河源市東源縣、蚌埠市五河縣
榆林市定邊縣、濱州市博興縣、鞍山市千山區(qū)、淮安市漣水縣、自貢市自流井區(qū)
自貢市富順縣、海東市化隆回族自治縣、廣西河池市南丹縣、茂名市電白區(qū)、五指山市水滿、宜賓市敘州區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)
東莞市望牛墩鎮(zhèn)、屯昌縣楓木鎮(zhèn)、撫州市南城縣、泰州市姜堰區(qū)、日照市莒縣、紹興市越城區(qū)、商丘市梁園區(qū)、宜春市高安市
營(yíng)口市鲅魚(yú)圈區(qū)、楚雄大姚縣、晉中市榆社縣、樂(lè)東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、晉中市介休市
內(nèi)蒙古巴彥淖爾市五原縣、酒泉市玉門(mén)市、哈爾濱市延壽縣、長(zhǎng)沙市望城區(qū)、哈爾濱市道外區(qū)、黔南羅甸縣、上饒市玉山縣、南充市順慶區(qū)、涼山會(huì)理市、濟(jì)南市平陰縣
泉州市石獅市、淮安市盱眙縣、鎮(zhèn)江市京口區(qū)、駐馬店市平輿縣、成都市新都區(qū)
景德鎮(zhèn)市昌江區(qū)、衢州市衢江區(qū)、恩施州鶴峰縣、晉城市沁水縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗
益陽(yáng)市資陽(yáng)區(qū)、商洛市鎮(zhèn)安縣、煙臺(tái)市招遠(yuǎn)市、焦作市博愛(ài)縣、鶴崗市綏濱縣、六盤(pán)水市六枝特區(qū)、蚌埠市淮上區(qū)、陵水黎族自治縣新村鎮(zhèn)
廣西柳州市柳北區(qū)、安慶市宿松縣、六安市霍邱縣、南通市海安市、隨州市曾都區(qū)、成都市簡(jiǎn)陽(yáng)市、昭通市昭陽(yáng)區(qū)、寧夏固原市原州區(qū)、深圳市坪山區(qū)
內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、恩施州宣恩縣、臨夏永靖縣、朔州市懷仁市、阜陽(yáng)市太和縣、甘南臨潭縣
萬(wàn)寧市萬(wàn)城鎮(zhèn)、廣元市蒼溪縣、長(zhǎng)春市寬城區(qū)、嘉興市秀洲區(qū)、池州市石臺(tái)縣、孝感市應(yīng)城市、鹽城市東臺(tái)市、杭州市建德市、徐州市云龍區(qū)
伊春市豐林縣、黔東南岑鞏縣、寧夏銀川市永寧縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特前旗、呂梁市方山縣
淄博市高青縣、大理祥云縣、郴州市汝城縣、三門(mén)峽市盧氏縣、鐵嶺市昌圖縣
廣西百色市田陽(yáng)區(qū)、濰坊市臨朐縣、西寧市城北區(qū)、哈爾濱市依蘭縣、太原市尖草坪區(qū)、東莞市沙田鎮(zhèn)、溫州市甌海區(qū)、黔東南劍河縣
東莞市石龍鎮(zhèn)、牡丹江市東安區(qū)、青島市市南區(qū)、汕頭市潮南區(qū)、紹興市越城區(qū)、廣安市鄰水縣、齊齊哈爾市富裕縣
孝感市孝昌縣、江門(mén)市開(kāi)平市、晉中市介休市、新余市渝水區(qū)、九江市廬山市
阜陽(yáng)市界首市、重慶市梁平區(qū)、陽(yáng)江市陽(yáng)春市、屯昌縣屯城鎮(zhèn)、淮安市洪澤區(qū)、牡丹江市海林市、張家界市桑植縣、鄭州市中牟縣
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煙臺(tái)市棲霞市、馬鞍山市和縣、銅川市印臺(tái)區(qū)、貴陽(yáng)市清鎮(zhèn)市、太原市萬(wàn)柏林區(qū)、玉溪市易門(mén)縣
大連市甘井子區(qū)、雙鴨山市四方臺(tái)區(qū)、平頂山市石龍區(qū)、南昌市安義縣、宜春市靖安縣、定西市隴西縣、大連市莊河市
綏化市望奎縣、武漢市新洲區(qū)、岳陽(yáng)市岳陽(yáng)樓區(qū)、泰安市泰山區(qū)、南平市松溪縣、屯昌縣新興鎮(zhèn)、麗江市永勝縣、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市
珠海市金灣區(qū)、黔南惠水縣、儋州市王五鎮(zhèn)、西寧市湟中區(qū)、東莞市萬(wàn)江街道、廣西梧州市藤縣、德宏傣族景頗族自治州盈江縣、七臺(tái)河市新興區(qū)、遵義市綏陽(yáng)縣、武漢市江岸區(qū)
永州市零陵區(qū)、黃岡市黃州區(qū)、三明市三元區(qū)、海北海晏縣、福州市連江縣
武漢市江漢區(qū)、紅河元陽(yáng)縣、西寧市大通回族土族自治縣、濟(jì)寧市汶上縣、臨夏永靖縣、鞍山市立山區(qū)、玉樹(shù)治多縣、亳州市蒙城縣、畢節(jié)市黔西市、南京市江寧區(qū)
綏化市望奎縣、聊城市高唐縣、宜昌市夷陵區(qū)、寧夏銀川市永寧縣、連云港市灌云縣
昌江黎族自治縣七叉鎮(zhèn)、婁底市雙峰縣、銅川市宜君縣、本溪市溪湖區(qū)、陽(yáng)江市陽(yáng)東區(qū)、濟(jì)寧市任城區(qū)、咸陽(yáng)市長(zhǎng)武縣、營(yíng)口市老邊區(qū)、甘孜康定市
昭通市魯?shù)榭h、株洲市石峰區(qū)、黃岡市黃梅縣、太原市清徐縣、昆明市五華區(qū)、雞西市恒山區(qū)、廣西河池市宜州區(qū)
內(nèi)蒙古呼和浩特市新城區(qū)、德州市平原縣、鄭州市新鄭市、重慶市巴南區(qū)、萬(wàn)寧市長(zhǎng)豐鎮(zhèn)、鞍山市立山區(qū)、鄭州市中牟縣
廣西河池市鳳山縣、廣西玉林市興業(yè)縣、曲靖市富源縣、運(yùn)城市萬(wàn)榮縣、甘孜九龍縣
信陽(yáng)市光山縣、南通市海安市、安陽(yáng)市龍安區(qū)、懷化市靖州苗族侗族自治縣、滁州市天長(zhǎng)市、贛州市章貢區(qū)
吉林市豐滿區(qū)、洛陽(yáng)市汝陽(yáng)縣、郴州市資興市、撫順市撫順縣、嘉峪關(guān)市文殊鎮(zhèn)、廣西賀州市平桂區(qū)、寶雞市扶風(fēng)縣、珠海市斗門(mén)區(qū)、常州市金壇區(qū)、瓊海市陽(yáng)江鎮(zhèn)
瀘州市合江縣、南陽(yáng)市鄧州市、雅安市漢源縣、岳陽(yáng)市君山區(qū)、廈門(mén)市集美區(qū)、咸寧市通山縣
七臺(tái)河市勃利縣、廣元市劍閣縣、東莞市鳳崗鎮(zhèn)、朔州市應(yīng)縣、鹽城市鹽都區(qū)、長(zhǎng)春市九臺(tái)區(qū)、洛陽(yáng)市偃師區(qū)
榆林市米脂縣、榆林市橫山區(qū)、黔東南岑鞏縣、廣西河池市天峨縣、撫州市崇仁縣、畢節(jié)市黔西市、綿陽(yáng)市北川羌族自治縣
寧夏石嘴山市平羅縣、昭通市昭陽(yáng)區(qū)、東莞市望牛墩鎮(zhèn)、長(zhǎng)沙市長(zhǎng)沙縣、臨汾市古縣、屯昌縣坡心鎮(zhèn)、雅安市名山區(qū)
德州市武城縣、中山市三角鎮(zhèn)、常德市鼎城區(qū)、駐馬店市汝南縣、商丘市永城市、陽(yáng)泉市平定縣、廣西崇左市憑祥市、天津市河?xùn)|區(qū)、延邊安圖縣、白銀市靖遠(yuǎn)縣
杭州市西湖區(qū)、鎮(zhèn)江市揚(yáng)中市、銅陵市義安區(qū)、淮南市潘集區(qū)、深圳市鹽田區(qū)、寧夏銀川市賀蘭縣、重慶市沙坪壩區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市開(kāi)魯縣
儋州市光村鎮(zhèn)、株洲市醴陵市、滁州市明光市、常州市金壇區(qū)、陵水黎族自治縣本號(hào)鎮(zhèn)、東方市板橋鎮(zhèn)、江門(mén)市鶴山市、東莞市樟木頭鎮(zhèn)
黔南福泉市、邵陽(yáng)市武岡市、錦州市北鎮(zhèn)市、青島市即墨區(qū)、黃山市祁門(mén)縣、遼陽(yáng)市遼陽(yáng)縣、武漢市漢南區(qū)、大慶市紅崗區(qū)
淮安市洪澤區(qū)、重慶市萬(wàn)州區(qū)、澄邁縣加樂(lè)鎮(zhèn)、大慶市大同區(qū)、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、長(zhǎng)治市平順縣、昆明市祿勸彝族苗族自治縣、甘南碌曲縣
黔東南黎平縣、楚雄南華縣、天津市西青區(qū)、雞西市雞東縣、溫州市文成縣、眉山市彭山區(qū)、曲靖市陸良縣
黔南長(zhǎng)順縣、南平市建陽(yáng)區(qū)、商丘市民權(quán)縣、綿陽(yáng)市江油市、寧德市周寧縣、濰坊市昌邑市、中山市五桂山街道、咸陽(yáng)市彬州市、儋州市中和鎮(zhèn)
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營(yíng)口市大石橋市、雞西市虎林市、嘉興市南湖區(qū)、韶關(guān)市湞江區(qū)、四平市公主嶺市、濱州市博興縣、臨沂市臨沭縣
重慶市江北區(qū)、榆林市榆陽(yáng)區(qū)、齊齊哈爾市鐵鋒區(qū)、陽(yáng)泉市礦區(qū)、武漢市東西湖區(qū)、六安市葉集區(qū)、黃石市黃石港區(qū)、榆林市橫山區(qū)、惠州市惠東縣
美元指數(shù)三年來(lái)首次跌破98，更像風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的美元還會(huì)跌多少？|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 劉婷
周一美元指數(shù)大跌，盤(pán)中跌破98，為三年來(lái)首次。分析師表示，投資者對(duì)美國(guó)貿(mào)易政策不確定性及其經(jīng)濟(jì)走弱預(yù)期的擔(dān)憂，是導(dǎo)致美元大跌的主要原因，短期美元的弱勢(shì)或仍將延續(xù)。
北京時(shí)間21日開(kāi)盤(pán)不久，美元指數(shù)就跌破99關(guān)口，隨后在98-99區(qū)間內(nèi)弱勢(shì)震蕩。15時(shí)58分，美元指數(shù)跌破98關(guān)口，創(chuàng)下2022年3月以來(lái)新低。截至北京時(shí)間22日11:30左右，美元指數(shù)報(bào)98.12?。今年迄今，美元指數(shù)跌10%左右。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪對(duì)界面新聞表示，近期美元指數(shù)持續(xù)下跌有三個(gè)原因。一是，美國(guó)3月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）超預(yù)期回落，疊加部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期；二是，特朗普政府的關(guān)稅政策對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的沖擊，結(jié)合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，削弱市場(chǎng)對(duì)美元的信心；三是，特朗普政策反復(fù)不定帶來(lái)的不確定性，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，紛紛逃離美債等美元資產(chǎn)，回流歐日，導(dǎo)致美元匯率更為弱勢(shì)。
此外，從消息面來(lái)看，特朗普政府上周頻發(fā)威脅美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的言論，也削弱了投資者對(duì)美元的信心。上周四，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普威脅將炒掉美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾，一天后，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)凱文·哈塞特表示，總統(tǒng)及其團(tuán)隊(duì)正在研究是否可以解雇鮑威爾。
華僑銀行分析師Christopher Wong在研報(bào)中表示，特朗普威脅解雇鮑威爾的言論“令人難以置信”。若美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)受到質(zhì)疑，可能會(huì)嚴(yán)重削弱人們對(duì)美元的信心。市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)要求對(duì)美元資產(chǎn)支付政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，尤其是如果這種說(shuō)法在未來(lái)幾周或幾天內(nèi)得到證實(shí)的話。
弱美元背景下，非美貨幣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。其中，日元對(duì)美元匯率21日升破141關(guān)口，刷新去年9月以來(lái)新高，最新報(bào)140.21；歐元對(duì)美元匯率升破1.15關(guān)口，現(xiàn)報(bào)1.1531。
白雪認(rèn)為，短期內(nèi)考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，疊加資金向非美市場(chǎng)外流，美元的弱勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。
中信期貨研報(bào)表示，后續(xù)來(lái)看，需要關(guān)注兩方面，一是政策不確定性與關(guān)稅帶來(lái)的價(jià)格沖擊對(duì)美國(guó)居民消費(fèi)、企業(yè)投資與就業(yè)市場(chǎng)的影響程度；二是關(guān)注特朗普就關(guān)稅政策的談判進(jìn)展，尤其是中美之間何時(shí)開(kāi)啟談判。若關(guān)稅政策不確定性持續(xù)挫傷市場(chǎng)信心，美元指數(shù)或下跌至95。反之，若中美開(kāi)啟談判且談判結(jié)果向好，或能帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)信心修復(fù)，美元指數(shù)或升至100-104區(qū)間。
分析師進(jìn)一步指出，美國(guó)政府內(nèi)外政策的不確定性令美元避險(xiǎn)功能弱化，美元和美債變得更像風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而非避險(xiǎn)資產(chǎn)。
高盛表示，一方面，貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇和其他增加不確定性的政策正在侵蝕消費(fèi)者和企業(yè)信心，另一方面，投資者對(duì)美國(guó)政府治理能力的看法不斷變化，也影響了美元資產(chǎn)對(duì)外國(guó)投資者的吸引力，而政府決策的反復(fù)，使得投資者很難對(duì)除高度不確定性之外的結(jié)果進(jìn)行定價(jià)。
“我們此前曾提出，美元估值高企的原因在于美國(guó)卓越的回報(bào)前景。但如果關(guān)稅影響到美國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)率和美國(guó)消費(fèi)者的實(shí)際收入，它們就會(huì)侵蝕這種例外主義，進(jìn)而破壞強(qiáng)勢(shì)美元的核心支柱?！备呤⒏呒?jí)外匯策略師邁克爾·卡希爾（Michael Cahill）上周五在一份研報(bào)中表示。
更令人擔(dān)憂的是“海湖莊園協(xié)議”未來(lái)可能會(huì)落地，這進(jìn)一步增加了美元的風(fēng)險(xiǎn)。
“海湖莊園協(xié)議”框架來(lái)自白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）去年11月撰寫(xiě)的一份報(bào)告，其核心是推動(dòng)“美元貶值+美債重組”。米蘭認(rèn)為，在維持美元儲(chǔ)備貨幣地位的同時(shí)，可以通過(guò)多邊協(xié)議，要求其他國(guó)家貨幣升值，從而令美元貶值；美債方面，可以通過(guò)將其他國(guó)家持有的短期美債轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期無(wú)息債券的做法，來(lái)減輕美國(guó)政府的利息支出壓力。
米蘭還是加征關(guān)稅的支持者，主張利用關(guān)稅進(jìn)行匯率和美債方面的談判。他表示，關(guān)稅是促進(jìn)制造業(yè)回流的重要手段，因?yàn)殛P(guān)稅可以迫使外國(guó)企業(yè)將制造基地放在美國(guó)本土。與此同時(shí)，關(guān)稅收入增加也可以部分減輕美國(guó)財(cái)政赤字，改善經(jīng)常項(xiàng)目逆差。
正因如此，當(dāng)特朗普向全球貿(mào)易伙伴宣布開(kāi)征所謂的“對(duì)等關(guān)稅”后，投資者大規(guī)模拋售美債，導(dǎo)致美債收益率快速上行，30年期國(guó)債收益率一度突破5%。
瑞士百達(dá)財(cái)富管理（Pictet Wealth Management）認(rèn)為，無(wú)論是在理論還是實(shí)踐層面，“海湖莊園協(xié)議”均存在謬誤。其最激進(jìn)的部分將通過(guò)三個(gè)方面挑戰(zhàn)美國(guó)金融的穩(wěn)定性：破壞國(guó)債穩(wěn)定性、削弱美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性、最終動(dòng)搖美元的儲(chǔ)備貨幣地位。
“盡管‘海湖莊園協(xié)議’全面實(shí)施的可能性極低，但并不能排除其中部分條款進(jìn)入政策討論階段，包括針對(duì)外國(guó)持有國(guó)債的利息支付征收少量費(fèi)用。此類費(fèi)率可能僅適用于新發(fā)國(guó)債，且因國(guó)家而異，在市場(chǎng)動(dòng)蕩期間大概率不會(huì)推行。即便如此，該政策仍將對(duì)美國(guó)債券市場(chǎng)及整體金融穩(wěn)定構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)?！卑龠_(dá)財(cái)富管理宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管杜澤飛（Frederik Ducrozet）表示。
白雪也表示，“海湖莊園協(xié)議”短期內(nèi)并不具備落地的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。首先，當(dāng)前海外央行的美元儲(chǔ)備主要集中在亞洲和中東國(guó)家，這顯著加大了海外國(guó)家配合的難度。1985年美國(guó)與德國(guó)、日本、英國(guó)、法國(guó)簽署《廣場(chǎng)協(xié)議》，多國(guó)協(xié)同干預(yù)匯市，推動(dòng)美元貶值，當(dāng)時(shí)美元儲(chǔ)備主要集中在歐洲盟國(guó)；其次，私人部門(mén)持有的美債不受協(xié)議約束，投資者可能的拋售行為也會(huì)抵消官方行動(dòng)效果；第三，歐洲和日本盟友配合美國(guó)落地協(xié)議的可能性很小，經(jīng)濟(jì)基本面狀況完全無(wú)法為本幣升值提供支撐。
“當(dāng)前歐洲復(fù)蘇乏力，尤其德國(guó)、法國(guó)短期內(nèi)受關(guān)稅沖擊，可能處于衰退邊緣；而日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也尚未完全穩(wěn)定，近兩年剛走出長(zhǎng)期通縮狀態(tài)。在這種情況下，經(jīng)濟(jì)基本面狀況完全無(wú)法為本幣升值提供支撐。這也是近期日本在與美國(guó)的關(guān)稅、匯率談判中態(tài)度強(qiáng)硬的原因?！卑籽┱f(shuō)。她指出，《廣場(chǎng)協(xié)議》簽署的一個(gè)重要背景是，當(dāng)時(shí)歐洲及日本經(jīng)濟(jì)基本面均處于強(qiáng)勁乃至過(guò)熱狀態(tài)，這為其貨幣升值提供了經(jīng)濟(jì)基本面基礎(chǔ)。
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