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邵陽市新邵縣、黃山市黟縣、萬寧市和樂鎮(zhèn)、迪慶香格里拉市、長沙市瀏陽市、遼陽市弓長嶺區(qū)、樂東黎族自治縣佛羅鎮(zhèn)
武漢市東西湖區(qū)、商丘市梁園區(qū)、中山市古鎮(zhèn)鎮(zhèn)、安慶市望江縣、昌江黎族自治縣海尾鎮(zhèn)、亳州市利辛縣、金華市浦江縣、雙鴨山市尖山區(qū)、張掖市民樂縣、茂名市高州市
長春市九臺區(qū)、宣城市宣州區(qū)、綏化市青岡縣、朝陽市龍城區(qū)、南通市海門區(qū)、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)、本溪市本溪滿族自治縣、新余市渝水區(qū)
攀枝花市仁和區(qū)、商丘市永城市、邵陽市邵陽縣、天水市麥積區(qū)、淮安市漣水縣、定安縣龍湖鎮(zhèn)、運城市垣曲縣、瓊海市潭門鎮(zhèn)
東莞市黃江鎮(zhèn)、長春市榆樹市、淮安市清江浦區(qū)、撫州市南豐縣、陵水黎族自治縣文羅鎮(zhèn)、廣西河池市宜州區(qū)、咸寧市崇陽縣
文昌市文教鎮(zhèn)、普洱市墨江哈尼族自治縣、梅州市五華縣、嘉峪關(guān)市新城鎮(zhèn)、蚌埠市懷遠(yuǎn)縣、菏澤市鄆城縣、雙鴨山市嶺東區(qū)
南通市如東縣、南京市雨花臺區(qū)、東莞市厚街鎮(zhèn)、瓊海市龍江鎮(zhèn)、西雙版納景洪市
永州市道縣、呂梁市交口縣、寧波市寧?？h、重慶市秀山縣、廣西河池市南丹縣、涼山會理市、廣西桂林市荔浦市、金華市浦江縣、六安市金寨縣
荊門市東寶區(qū)、海西蒙古族德令哈市、洛陽市伊川縣、安康市漢陰縣、哈爾濱市道里區(qū)、大慶市讓胡路區(qū)、上饒市弋陽縣、廣西南寧市武鳴區(qū)
臨高縣皇桐鎮(zhèn)、果洛達(dá)日縣、澄邁縣仁興鎮(zhèn)、寧夏石嘴山市大武口區(qū)、廣西梧州市蒙山縣、荊門市鐘祥市、長治市武鄉(xiāng)縣、煙臺市福山區(qū)、榆林市橫山區(qū)
內(nèi)江市威遠(yuǎn)縣、益陽市赫山區(qū)、泉州市鯉城區(qū)、鐵嶺市鐵嶺縣、瓊海市陽江鎮(zhèn)
定安縣富文鎮(zhèn)、延安市子長市、許昌市長葛市、德宏傣族景頗族自治州盈江縣、內(nèi)蒙古赤峰市敖漢旗、池州市青陽縣、文昌市東郊鎮(zhèn)、綏化市明水縣、昌江黎族自治縣七叉鎮(zhèn)
佳木斯市樺南縣、汕頭市金平區(qū)、儋州市王五鎮(zhèn)、淮南市田家庵區(qū)、雙鴨山市集賢縣
寶雞市千陽縣、平頂山市葉縣、攀枝花市仁和區(qū)、齊齊哈爾市碾子山區(qū)、文昌市潭牛鎮(zhèn)、曲靖市沾益區(qū)、駐馬店市確山縣、葫蘆島市建昌縣
晉中市榆次區(qū)、廣西百色市平果市、杭州市桐廬縣、洛陽市洛寧縣、周口市商水縣、重慶市榮昌區(qū)、陵水黎族自治縣隆廣鎮(zhèn)、寧夏銀川市西夏區(qū)、撫州市南城縣、廣西崇左市寧明縣
文昌市錦山鎮(zhèn)、廣西柳州市融水苗族自治縣、廣西北海市合浦縣、南平市政和縣、晉中市介休市、東營市河口區(qū)、廣西百色市田陽區(qū)、廣西南寧市西鄉(xiāng)塘區(qū)、黔東南鎮(zhèn)遠(yuǎn)縣
濟南市天橋區(qū)、吉林市昌邑區(qū)、江門市江海區(qū)、宿遷市泗洪縣、焦作市解放區(qū)、麗水市縉云縣、焦作市溫縣、延安市子長市
廣元市昭化區(qū)、東莞市清溪鎮(zhèn)、銅仁市沿河土家族自治縣、臨沂市沂水縣、寧德市柘榮縣、寧波市北侖區(qū)、蕪湖市鏡湖區(qū)
濰坊市諸城市、廣西崇左市扶綏縣、三門峽市盧氏縣、眉山市洪雅縣、武漢市漢南區(qū)、屯昌縣南呂鎮(zhèn)、玉樹稱多縣
延安市富縣、德州市寧津縣、雞西市麻山區(qū)、重慶市江津區(qū)、臨高縣皇桐鎮(zhèn)、連云港市贛榆區(qū)、焦作市溫縣、淮南市謝家集區(qū)、中山市東升鎮(zhèn)
廣州市增城區(qū)、常州市武進(jìn)區(qū)、東方市大田鎮(zhèn)、東方市八所鎮(zhèn)、萬寧市長豐鎮(zhèn)、揭陽市惠來縣、保山市隆陽區(qū)、連云港市贛榆區(qū)、日照市莒縣、新鄉(xiāng)市封丘縣
懷化市辰溪縣、舟山市岱山縣、麗江市華坪縣、樂山市五通橋區(qū)、成都市蒲江縣、鞍山市千山區(qū)、遼陽市燈塔市、海北門源回族自治縣、楚雄元謀縣、萬寧市長豐鎮(zhèn)
三門峽市陜州區(qū)、運城市鹽湖區(qū)、焦作市修武縣、西寧市湟中區(qū)、六安市霍邱縣、馬鞍山市博望區(qū)、漢中市西鄉(xiāng)縣、運城市臨猗縣、宜春市上高縣
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衡陽市耒陽市、三明市建寧縣、寶雞市鳳翔區(qū)、渭南市合陽縣、上海市青浦區(qū)、綿陽市三臺縣、十堰市茅箭區(qū)、惠州市惠陽區(qū)
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濟源市市轄區(qū)、紅河元陽縣、長春市二道區(qū)、襄陽市宜城市、大慶市林甸縣、懷化市新晃侗族自治縣、襄陽市谷城縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市海拉爾區(qū)、東營市利津縣、漳州市詔安縣
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公募降傭威力顯現(xiàn)：券商分倉收入整體降35%，頭部座次大洗牌|界面新聞
界面新聞記者 | 陳靖
2024年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》正式實施。隨著年報的盡數(shù)出爐，公募降傭?qū)θ痰慕灰讉蚪鹁烤褂卸啻笥绊懀i底解開了。
Choice金融終端顯示，2024年券商分倉傭金收入為106.52億元，與2023的168億元相比，整體下降超35%。若與2021年巔峰時期的220億元相比，下降幅度更是超過50%。自2021年以來，券商分倉傭金收入已呈現(xiàn)連續(xù)三年下滑態(tài)勢。
拉長到五年時間跨度來看，券商整體公募分倉傭金規(guī)模走出了一個類似“倒U形”的曲線。2019年為77億元，隨后在2020年增長至139億元，2021年進(jìn)一步到達(dá)220億元的巔峰，而后開始下滑，2022年為188億元，2023年為168億元，2024年則降至106.52億元左右 。
根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2024年公募基金股票交易總額為21.32萬億元，較2023年的23.07萬億元下降了7.59%。
2024年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》正式實施。該規(guī)定明確，公募基金的交易傭金率標(biāo)準(zhǔn)為：被動股票型基金產(chǎn)品不得超過萬分之2.62，其他類型基金產(chǎn)品不得超過萬分之5.24。
交易量與傭金費率的同步下降，導(dǎo)致券商機構(gòu)的分倉傭金收入受到負(fù)面影響。
在排名方面，頭部券商格局出現(xiàn)了明顯的變動。中信證券（600030.SH）以7.3億元的分倉傭金收入蟬聯(lián)榜首，不過較上年同期降幅達(dá)33%。廣發(fā)證券（000776.SZ）仍位居第二，實現(xiàn)基金分倉傭金6.33億元，同比下降 23.09%。長江證券（000783.SZ）實現(xiàn)分倉傭金5.62億元，同比下降28.92%，排名較上一年上升1名，首次躋身前三。中信建投證券（601066.SH）則跌出前三，名次下滑1名至第四，分倉傭金收入為5.08億元，降幅超37%。
在頭部券商中，華泰證券（601688.SH）、國泰君安（601211.SH）、招商證券（600999.SH）分別位列第六至八名。其中，招商證券排名驟降三位至第八，46.15%的同比降幅創(chuàng)下頭部機構(gòu)最大滑坡；海通證券以45.01%的降幅跌出前十榜單，2024年其分倉收入為3.04億元 。
值得關(guān)注的是，合并后的國聯(lián)民生證券（601456.SH）表現(xiàn)亮眼，基金分倉傭金收入達(dá)4.6億元，排名躍升至第五位，市占率達(dá)到4.22%。Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年民生證券以3.66億元的分倉收入排在第17，同期國聯(lián)證券的分倉收入為1.03億元，二者合計4.7億元。
從分倉傭金同比變化來看，超35家券商分倉傭金同比腰斬，多數(shù)券商分倉傭金同比跌幅超過20%。五礦證券分倉傭金較上一年同期大幅下滑91.86%，排名也下跌13名至第84位。世紀(jì)證券、誠通證券等分倉傭金跌幅也超過80%。萬和證券、渤海證券、國元證券（000728.SZ）、申港證券等券商傭金收入同比下滑逾70%。德邦證券、川財證券、光大證券（601788.SZ）、華金證券等券商傭金收入較上年同期減少超50% 。
在行業(yè)整體分倉傭金收入下滑的情況下，部分中小券商卻實現(xiàn)了大幅增長。華源證券2024年的基金分倉傭金收入同比增長1519.88%，排在增幅排名第一。麥高證券位列第二，同比增幅超過 600%。國融證券、高華證券同比增速也均超100%。中郵證券、華福證券、中航證券等中小券商排名進(jìn)步明顯，且分倉傭金收入均超過2000萬元。例如，華福證券2024年的分倉收入為7691.19萬元，排在第34，同比增幅為59.38%，成為前四十名券商中唯一增長的券商。國融證券2024年分倉收入也升至1887.24萬元，實現(xiàn)翻倍。
傭金費率大幅下滑是導(dǎo)致券商分倉傭金普遍“縮水”的直接原因。2024年，基金平均分倉傭金費率降至“萬5.19”，而2023年的平均分倉傭金費率為“萬7.37”。此外，2024年公募基金股票交易總額出現(xiàn)下滑，交易量和傭金費率的雙雙下滑，共同拖累了券商機構(gòu)分倉傭金收入。未來，公募基金降費趨勢仍將持續(xù)。
“在分倉傭金競爭日益激烈的背景下，研究能力已成為券商的核心競爭力。無論是頭部券商還是中小型券商，均需加大對研究業(yè)務(wù)的投入，以吸引和培養(yǎng)高端研究人才。通過優(yōu)化研究體系，提升研究報告的質(zhì)量與深度，券商能夠為客戶提供更專業(yè)、更具前瞻性的投資分析?！庇匈Y深研究人士對界面新聞稱。
他表示，部分中小型券商通過引進(jìn)具有豐富行業(yè)經(jīng)驗的研究人才，打造特色研究團(tuán)隊，專注于特定行業(yè)領(lǐng)域，從而在細(xì)分市場中形成競爭優(yōu)勢，并有效提升了分倉傭金收入，但從行業(yè)整體來看，中小券商在競爭中崛起依舊困難重重。
“券商不能再僅僅依賴公募基金這一單一客戶群體。”上述券商研究人士指出，“券商可以通過拓展更多類型的客戶，如保險資管、私募基金和銀行理財子公司等，來應(yīng)對公募基金傭金的下降。同時，走向海外、實施國際化戰(zhàn)略也是券商發(fā)展的重要方向。”
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