記者 閆桂花

去年11月全國人大常委會批準地方政府增加6萬億元再融資專項債券，用于置換存量隱性債務。截至目前，6萬億置換隱性債務額度發(fā)行已過半。在19日舉行的中國宏觀經(jīng)濟論壇“熱點問題研討會”上，專家建議適當調(diào)高東部省份的債務額度，支持其擴大有效投資，發(fā)揮經(jīng)濟大省挑大梁的作用。

中誠信國際研究院執(zhí)行院長袁海霞指出，未來幾年廣義財政收支缺口都在10萬億元以上，從整體情況看，2025年是地方流動性壓力較大的年份，地方政府債券加城投債券到期規(guī)模約6.6萬億元。她建議根據(jù)實際情況調(diào)整“6+4+2”的節(jié)奏，在流動性壓力大的年份加大發(fā)行額度；另外，考慮到剛性償債壓力在進一步加大，當前利率水平也有調(diào)整的空間和必要性。

“6+4+2”是指去年11月全國人大常委會批準的大規(guī)模債務置換方案，包括：增加6萬億元地方政府債務限額置換地方存量隱性債務，分三年實施，2024-2026年每年2萬億元；從2024年開始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元；2029年及以后年度到期的棚戶區(qū)改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。

粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒也表示，目前的“6+4+2”化債方案是基于“債務到期是均勻分布的”這一假設前提，但事實并非如此。他建議將化債額度一次性給到地方，根據(jù)地方實際情況實事求是化債。“把節(jié)奏前移，（這樣）高風險地區(qū)也可以盡快化解債務風險?！彼f。

羅志恒還提到，發(fā)債額度要基于當前中美貿(mào)易戰(zhàn)形勢加以調(diào)整。他說，東部大省是經(jīng)濟發(fā)展中挑大梁的省份，同時也是受貿(mào)易戰(zhàn)、關稅戰(zhàn)影響最大的區(qū)域，比如，浙江、江蘇、廣東三省對美出口占全省總出口的比例均超過16%，高于全國14.7%的平均水平。因此，應適當調(diào)高東部省份的債務額度，同時調(diào)高負債率指標的限制，以支持東部大省擴大有效投資。

在本次研討會上，與會專家還就解決拖欠企業(yè)賬款問題進行了熱議。他們強調(diào)，清欠拖欠企業(yè)賬款是恢復市場信心、暢通經(jīng)濟循環(huán)的關鍵。

解決拖欠企業(yè)賬款問題是今年政府工作的重要任務之一。3月24日，國務院發(fā)布修訂后的《保障中小企業(yè)款項支付條例》，和之前相比，新修訂的《條例》強化了地方政府的責任，加大了治理拖欠企業(yè)賬款的力度。3月28日，國務院總理李強主持召開國務院常務會議，部署加快加力清理拖欠企業(yè)賬款工作等。

中國人民大學經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長毛振華表示，當前的化債聚焦在隱性債務上，而隱性債務的本質(zhì)是地方債務的剛性債務，其背后是對千家萬戶的賬款拖欠，對營商環(huán)境、政府信用，以及當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展有很大影響。

“尤其是缺乏足夠融資工具的民營企業(yè)，一旦被拖欠，就很容易陷入危機狀態(tài)。因此，解決拖欠問題是緩釋風險、做活經(jīng)濟主體，甚至是擴大內(nèi)需、提升供給質(zhì)量、維持經(jīng)濟運轉的牽一發(fā)而動全局的重要措施?！泵袢A說。

根據(jù)中誠信國際的測算，廣義上，和政府往來相關的應收賬款規(guī)模大概在10萬億元以上；從窄口徑來看，預計規(guī)模在4.5萬億元左右。袁海霞建議，一方面要加快政府拖欠款摸排，并在此基礎上確定償還順序；另一方面，被拖欠賬款的企業(yè)可以考慮加大對金融工具和創(chuàng)新工具的應用，包括應收賬款融資、保理業(yè)務等，以緩釋流動性風險。同時，政府可以考慮擴大拖欠賬款置換范圍、設立清欠行動專項再貸款等。

羅志恒建議以省為單位建立清欠賬款的相應機制，比如，省級財政部門對當?shù)仄髽I(yè)設立政府欠款的信息直通系統(tǒng)，然后根據(jù)摸底數(shù)據(jù)制定清欠額度，通過中央債在各省之間進行調(diào)劑。