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深圳寶安電子煙迎戰(zhàn)關稅沖擊：出貨受阻，尋找“新大陸”|界面新聞
界面新聞記者 | 張熹瓏
界面新聞編輯 | 林騰
深圳國際機場的跑道上，滿載電子煙配件的貨運航班起飛，十幾個小時后降落洛杉磯——這個對Tina而言一度如同家常便飯的場景，像斷電般戛然而止。
Tina在深圳從事電子煙空運服務，負責北美洲、南美洲、歐洲等地的電子煙出口，從深圳到洛杉磯是主要航線之一。她告訴界面新聞，由于關稅大增，近期出口美國的訂單基本取消，“一周前，我們還覺得這個行業(yè)溢價高，不會受影響，已經(jīng)準備報關了，但客戶還是緊急叫停了出口。清關成本大幅增加，也不確定政策是否還會變動?！?/p>
深圳國際機場所在的寶安區(qū)，是全球電子煙生產(chǎn)的重鎮(zhèn)。“全球95%以上的電子煙生產(chǎn)及產(chǎn)品來自中國，中國70%來自深圳，深圳95%以上來自寶安”，業(yè)界流傳的這句話，顯現(xiàn)了寶安區(qū)在電子煙行業(yè)的重要地位。
電子煙產(chǎn)業(yè)在寶安區(qū)已經(jīng)走過超20年的歷程，憑借電子和外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，寶安區(qū)從代工生產(chǎn)起家，并誕生了思摩爾國際（06969.HK）、霧芯科技（RLX.US）等上市公司。
電子煙已然是寶安區(qū)最新的財富故事。2022年，這個產(chǎn)業(yè)是拉動寶安區(qū)規(guī)上工業(yè)經(jīng)濟的主要動力，全年增加值為238億元，占工業(yè)增加值比重為10.8%，占GDP比重為5.1%。
寶安區(qū)投資推廣署在2022年中提出，要在未來2-3年內打造千億級的電子煙產(chǎn)業(yè)集群，這意味著最遲在2025年達成。但突如其來的關稅重壓，給這個目標的實現(xiàn)畫上了問號。
美國是全球最大的電子煙市場，中國海關總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國電子煙產(chǎn)品出口總額達109.61億美元，其中美國出口額排名第一，達37億美元，貢獻了約三分之一的市場。
出貨受阻，是關稅下一眾廠商感受到的第一波沖擊。
何純（化名）在寶安區(qū)經(jīng)營電子煙配件公司，名下有八家工廠，員工超過1000人，主要生產(chǎn)霧化組件和煙油。其中最早的一家工廠已經(jīng)成立超過10年，位于寶安區(qū)松崗街道。
“我們面向國內廠家供應配件，不直接出口，但是比較多的下游客戶做美國市場，所以關稅對我們也有影響?！焙渭兺嘎?，目前很多下游客戶都出不了貨，因此也停止了配件生產(chǎn)，“有的下單少了，有的不下單了，有的下了單但出不了貨?！?/p>
何純提到，工廠成立以來美國需求增長很明顯，“美國對于新消費品的接受度很高，2016年之后的訂單增長很快。”他的工廠亦是思摩爾國際的供應商之一。
美國是思摩爾國際最大的市場。根據(jù)公司財報，2024年，加上通過中國香港轉運的產(chǎn)品，美國市場收益貢獻約為37.4%。界面新聞曾就美國市場的變化向思摩爾國際發(fā)出問詢，但公司表示不予回應。
不過，有知情人士向界面新聞表示，思摩爾國際在美國的代工業(yè)務非常顯著，關稅戰(zhàn)下首當其沖，“一方面，思摩爾每年出貨到美國的大麻產(chǎn)品有10億。另一方面，英美煙草每年貢獻給思摩爾的訂單接近50億，大部分銷往美國，日本煙草旗下Logic品牌跟思摩爾有代工合作，Logic也主要銷往美國，大概有15億?！?/p>
值得留意的是，不同類型企業(yè)受影響的程度存在很大出入。上述人士提到，像思摩爾這樣正規(guī)運營的公司本身成本就不低，關稅沖擊更明顯；而對于中小企業(yè)而言，可以通過走灰關、拆分零件出售等方式來降低成本。
目前，在美國合法售賣的電子煙只有34款，中國公司需要通過FDA的PMTA認證才算合法。關注全球新型煙草產(chǎn)業(yè)的智庫兩個至上2Firsts聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO趙童提到，關稅是典型的針對合規(guī)貿(mào)易的舉措，而目前絕大部分電子煙企業(yè)通過灰關進入美國市場，對于這些企業(yè)來說，關稅并沒有施加等量的影響。
“比起關稅，美國市場最大的障礙是FDA法規(guī)的實施。在行業(yè)看來，由于利潤率高，關稅翻倍下仍然有盈利空間?！鄙鲜鲋槿耸颗e例指，一個霧化器成本不到1美金，終端銷售9.9美金，中間差比較大，因此關稅影響有限。
“所以短期來看，關稅還沒有產(chǎn)生特別大的實質性震動，不管是價格變化還是銷量變化。”趙童在調研中了解到。他認為，核心原因在于市場需求還在，且整體利潤空間不錯，“在美國，合規(guī)產(chǎn)品上市進度很慢，產(chǎn)品審核大概需要一年半到兩年，也就是現(xiàn)在公布的產(chǎn)品可能是三、四年前研發(fā)的。很多消費者等不了這么久?！?/p>
另一層因素在于，不同于紡織、玩具等傳統(tǒng)制造業(yè)，在電子煙領域，中國具備短期內難以替代的供應鏈優(yōu)勢。趙童認為，目前美國渠道商很難在其他地方找到和中國類似的加工地，作為制造中心，中國目前不存在區(qū)域替代的問題。所以這種情況下，中國電子煙不管是代工還是品牌，都有漲價空間。
“但從商業(yè)層面來看，關稅對整個行業(yè)的心態(tài)影響是很大的，可能會加速企業(yè)海外產(chǎn)能布局。甚至有公司跟我們探討，是否可能把部分生產(chǎn)轉到美國去，因為美國的體量足夠支撐這個制造。也有頭部電子煙選擇在東南亞國家建廠，通過出海來‘避險’?！壁w童說。
以思摩爾國際為例，已耗資5億元在印度尼西亞落成了海外首家工廠，由16條技術先進的生產(chǎn)線組成，每條線每小時可生產(chǎn)7200個電子煙煙彈。天風證券認為，公司的印尼工廠產(chǎn)能成熟有望平滑關稅影響，預計產(chǎn)業(yè)鏈集中度或將加速提升。
全球不斷趨嚴的監(jiān)管政策和持續(xù)加碼的美國關稅下，今年一季度中國電子煙出口同比呈現(xiàn)下降趨勢，降幅達4.65%。
但新興市場也在快速崛起。今年一季度，阿聯(lián)酋電子煙出口市場增速達58.7%，印尼市場增速達96.39%，沙特阿拉伯市場增速達32.95%。不少廠商將這些地方視為市場多元化的“新大陸”。
“中東是行業(yè)比較看好的新增市場，如阿聯(lián)酋?！币晃簧钲陔娮訜煆臉I(yè)者分析提到，阿聯(lián)酋本身是旅游城市，是中東的重要樞紐和中轉站，外來人口多，消費能力較高。2019年，這個國家放開了電子煙禁令，快速變成了一個合規(guī)市場，加上阿聯(lián)酋很多貨品會轉運到歐洲和非洲，因此有望成為電子煙的“全球貿(mào)易樞紐”。
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