界面新聞記者 | 龍力
私募是“打新”市場上重要的參與者之一。
Wind數據顯示，截至5月14日，最近3個月共有2649只私募產品獲配首發(fā)新股，首發(fā)累計獲配投入資金達12.08億元。
從獲配金額來看，百億量化私募收獲最為豐厚。據界面新聞根據相關產品名稱粗略統計，大約有20家百億私募旗下產品最近3個月以來首發(fā)累計獲配投入資金超過1000萬元，其中多數為量化私募，幻方量化、衍復投資、九坤投資、靈均投資、明汯投資等量化巨頭旗下產品期間首發(fā)累計獲配投入資金甚至都在5000萬元以上。
幻方量化和衍復投資近3個月內的首發(fā)累計獲配投入金額均超過了1億元。
幻方量化旗下大約有190只產品近3個月獲配首發(fā)新股，首發(fā)累計獲配投入資金總額達1.37億元，其中164只產品參與首發(fā)配售次數超過了20次；衍復投資旗下大約有240只產品近3個月獲配首發(fā)新股，首發(fā)累計獲配投入資金總額達1.3億元，其中151只產品參與首發(fā)配售次數超過了20次。
九坤投資、靈均投資、明汯投資旗下大約也分別有145只、178只和101只產品近3個月獲配首發(fā)新股，首發(fā)累計獲配投入資金總額達9500余萬元、7900余萬元和5800余萬元。
據界面新聞不完全統計，近3個月以來百億量化私募中，世紀前沿資產旗下產品首發(fā)累計獲配投入資金總額超4400萬元，佳期私募、誠奇資產旗下產品首發(fā)累計獲配投入資金總額均超3000萬元，金锝私募、盛泉恒元、天演私募旗下產品首發(fā)累計獲配投入資金總額均超2000萬元；致誠卓遠私募、卓識私募、通怡投資、茂源量化旗下產品首發(fā)累計獲配投入資金總額也都超過1000萬元。
主觀百億私募方面，近3個月以來，迎水投資旗下產品首發(fā)累計獲配投入資金超3000萬元，林園投資（包括漢中林園投資）旗下產品首發(fā)累計獲配投入資金2800余萬元，寧泉資產旗下產品首發(fā)累計獲配投入資金超1000萬元。
另有主觀+量化百億私募玄元資產、阿巴馬資產旗下產品近3月以來首發(fā)累計獲配投入資金也均超過了1000萬元。
融智投資FOF基金經理李春瑜認為，私募愿意積極參與“打新”的原因主要有兩方面：一是收益穩(wěn)定，“打新” 中簽后，在上市首日賣出可獲得較為穩(wěn)定的收益，風險相對較低，能為基金凈值提供一定支撐，對私募產品業(yè)績表現有積極作用。二是市場環(huán)境改善，打新收益增加，隨著市場環(huán)境的改善，新股發(fā)行數量較多，可容納較大規(guī)模資金參與，適合私募擴大規(guī)模獲取更多收益。
李春瑜同時指出，量化私募在 “打新” 過程中具備兩方面的優(yōu)勢：一是紀律性與效率優(yōu)勢，可以嚴格執(zhí)行數量化投資策略，避免人為情緒干擾，高效處理 “打新” 流程，快速響應市場變化，把握投資機會。二是規(guī)模與資源優(yōu)勢，頭部量化私募資金規(guī)模大，可投入更多資金參與 “打新”，也能與券商等機構合作緊密，獲取更多優(yōu)質資源與服務。
前海鉅陣資本首席投資官龍舫也表示，“打新”作為量化私募增強收益的策略之一，量化基金可以憑借高頻交易，高效捕捉新股上市的日內波動交易機會，同時，量化交易系統可預設風險控制閾值，實時監(jiān)測新股波動，避免情緒化決策，降低虧損概率。
不過，需要注意的是，部分私募也會因“打新”違規(guī)受到相關部門處罰，今年以來中證協官網已經披露了兩份面向私募機構的自律措施決定書。
其中，溫州啟元資產因在上交所2024年6月開展的注冊制新股網下詢價和配售業(yè)務網下投資者自律檢查中，存在未履行報價評估和決策程序、定價依據不充分、新股詢價業(yè)務內部控制制度和業(yè)務操作流程不完善等情形，被中證協采取列入網下投資者限制名單六個月以及警示的自律措施。
盈峰資本因在2024年12月開展的新股網下詢價和配售業(yè)務網下投資者自律檢查中，存在未審慎報價、定價依據不充分、新股網下詢價業(yè)務操作流程不完備、新股網下詢價業(yè)務風險管理制度不完善、新股網下詢價業(yè)務風險控制執(zhí)行不到位、合規(guī)審查執(zhí)行不到位、重要操作履行復核機制不到位、通訊工具管控執(zhí)行不到位等情形，被中證協采取列入網下投資者限制名單六個月并要求參加合規(guī)教育的自律措施。
談及私募在 “打新” 過程中需要注意的問題，龍舫表示，私募在“打新”過程中，需嚴格遵守詢價、申購、繳款全流程合規(guī)要求，并重點注意以下問題：一是遵守報價行為規(guī)范，不能串通報價或人為干擾價格形成，報價偏離度顯著的行為將被認定為違規(guī)；二是履行申購與繳款義務，中簽后需足額繳款，棄購或未足額繳款將被處罰；三是注意規(guī)范管理“打新”賬戶，禁止使用多個賬戶報價、同一產品多賬戶重復參與報價等行為，違規(guī)賬戶將被列入限制名單。