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釋放貨幣政策穩(wěn)增長信號,央行連續(xù)兩個月加量續(xù)作MLF|界面新聞
記者 辛圓
4月24日晚,央行發(fā)布公告稱,為保持銀行體系流動性充裕,2025年4月25日中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元MLF(中期借貸便利)操作,期限為1年期。
據(jù)了解,本月有1000億元MLF到期,此次操作實現(xiàn)凈投放5000億元,顯示出央行在當(dāng)前階段繼續(xù)加大流動性支持力度,穩(wěn)定市場預(yù)期。

東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示,本月有1000億MLF到期,這意味著4月央行MLF凈投放達(dá)到5000億,為連續(xù)第二個月加量續(xù)作,而且加量幅度較上月的630億顯著放大,表明央行加大了通過MLF向市場注入中期流動性的力度。
他分析稱,這背后可能有兩個原因:一是本月啟動今年1.3萬億超長期特別國債和5000億特別國債發(fā)行,加之未來一段時間地方政府債券還會保持較快發(fā)行節(jié)奏,都意味著債市將迎來更大規(guī)模的發(fā)行高峰,需要央行通過適當(dāng)?shù)牧鲃有园才牛_保政府債券順利發(fā)行。這體現(xiàn)了貨幣政策與財政政策之間的協(xié)調(diào)配合。
二是4月外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境驟然發(fā)生變化,宏觀政策將在穩(wěn)增長方向顯著加力。王青表示,其中,央行大幅加量續(xù)作MLF,體現(xiàn)了保持流動性充裕,加大對實體經(jīng)濟(jì)支持力度的政策取向,釋放了貨幣政策穩(wěn)增長發(fā)力的信號。


“我們判斷,本月央行買斷式逆回購也會處于較大規(guī)模凈投放狀態(tài),且后期不排除降準(zhǔn)較快落地的可能。”王青在采訪中表示。
招商證券固定收益團(tuán)隊在報告中分析稱,4月央行將凈投放5000億MLF,為銀行提供中期資金,從而呵護(hù)資金面。
他表示,目前外部環(huán)境不確定性增加,仍然需要央行貨幣政策保持適度寬松,從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。我們認(rèn)為后續(xù)仍有可能降準(zhǔn),從而為銀行提供長期資金。適度寬松的資金面環(huán)境將延續(xù)。
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