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維修服務(wù)家電數(shù)據(jù)備份服務(wù)，保護(hù)隱私：對(duì)于含有智能功能的家電，提供數(shù)據(jù)備份服務(wù)，確保在維修過(guò)程中客戶(hù)數(shù)據(jù)的安全性和隱私保護(hù)。
維修服務(wù)舊家電以舊換新政策，促進(jìn)循環(huán)：推出舊家電以舊換新政策，鼓勵(lì)客戶(hù)更換高效節(jié)能的新家電，促進(jìn)家電產(chǎn)品的循環(huán)利用。
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無(wú)錫市江陰市、東方市三家鎮(zhèn)、煙臺(tái)市招遠(yuǎn)市、杭州市淳安縣、甘孜道孚縣、邵陽(yáng)市新邵縣、德宏傣族景頗族自治州隴川縣、中山市中山港街道、武漢市江岸區(qū)
威海市環(huán)翠區(qū)、臺(tái)州市玉環(huán)市、寧夏固原市原州區(qū)、宜賓市屏山縣、遵義市習(xí)水縣、深圳市坪山區(qū)、遵義市正安縣、邵陽(yáng)市新寧縣
湖州市安吉縣、銅仁市松桃苗族自治縣、齊齊哈爾市訥河市、雞西市雞東縣、營(yíng)口市老邊區(qū)、海東市民和回族土族自治縣、甘孜雅江縣
廣西欽州市欽北區(qū)、溫州市鹿城區(qū)、沈陽(yáng)市大東區(qū)、陵水黎族自治縣椰林鎮(zhèn)、鄂州市梁子湖區(qū)
畢節(jié)市金沙縣、東莞市黃江鎮(zhèn)、張家界市永定區(qū)、聊城市東阿縣、白沙黎族自治縣元門(mén)鄉(xiāng)、廣西崇左市大新縣、重慶市江北區(qū)、沈陽(yáng)市新民市、長(zhǎng)治市黎城縣
北京市海淀區(qū)、六盤(pán)水市盤(pán)州市、黔南甕安縣、昭通市綏江縣、七臺(tái)河市茄子河區(qū)
福州市永泰縣、曲靖市會(huì)澤縣、韶關(guān)市曲江區(qū)、綏化市明水縣、西安市蓮湖區(qū)、聊城市東昌府區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市滿(mǎn)洲里市、潮州市潮安區(qū)、大理彌渡縣
咸陽(yáng)市三原縣、臨夏永靖縣、襄陽(yáng)市南漳縣、商丘市民權(quán)縣、咸陽(yáng)市永壽縣、內(nèi)江市資中縣
眉山市東坡區(qū)、福州市永泰縣、上饒市鉛山縣、鞍山市臺(tái)安縣、榆林市橫山區(qū)、景德鎮(zhèn)市樂(lè)平市、吉林市昌邑區(qū)、聊城市東阿縣
福州市閩侯縣、畢節(jié)市納雍縣、安慶市潛山市、溫州市龍灣區(qū)、新鄉(xiāng)市輝縣市、淮南市大通區(qū)
贛州市南康區(qū)、三亞市海棠區(qū)、蚌埠市蚌山區(qū)、宜昌市伍家崗區(qū)、焦作市孟州市、濱州市沾化區(qū)、株洲市荷塘區(qū)
洛陽(yáng)市澗西區(qū)、銅仁市玉屏侗族自治縣、中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、晉城市城區(qū)、莆田市秀嶼區(qū)、五指山市毛陽(yáng)、廣西來(lái)賓市忻城縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市清水河縣、杭州市拱墅區(qū)
廣西柳州市融安縣、南昌市青山湖區(qū)、洛陽(yáng)市伊川縣、呂梁市交城縣、昆明市石林彝族自治縣
瓊海市嘉積鎮(zhèn)、清遠(yuǎn)市連山壯族瑤族自治縣、甘南卓尼縣、長(zhǎng)沙市寧鄉(xiāng)市、佛山市南海區(qū)、咸寧市咸安區(qū)
宣城市郎溪縣、丹東市鳳城市、延安市延川縣、武漢市武昌區(qū)、紅河建水縣
朔州市朔城區(qū)、錦州市凌海市、懷化市沅陵縣、襄陽(yáng)市老河口市、慶陽(yáng)市西峰區(qū)、大同市新榮區(qū)、鎮(zhèn)江市丹陽(yáng)市、撫州市宜黃縣、棗莊市滕州市、臨高縣多文鎮(zhèn)
懷化市鶴城區(qū)、湛江市赤坎區(qū)、昌江黎族自治縣七叉鎮(zhèn)、衡陽(yáng)市南岳區(qū)、涼山會(huì)理市
宣城市旌德縣、曲靖市馬龍區(qū)、云浮市郁南縣、梅州市大埔縣、內(nèi)蒙古興安盟突泉縣、廣西梧州市藤縣
海口市美蘭區(qū)、玉溪市易門(mén)縣、許昌市禹州市、甘孜白玉縣、儋州市中和鎮(zhèn)、三沙市南沙區(qū)
哈爾濱市平房區(qū)、湘潭市湘鄉(xiāng)市、武漢市東西湖區(qū)、東方市八所鎮(zhèn)、馬鞍山市和縣、黑河市愛(ài)輝區(qū)、十堰市丹江口市
岳陽(yáng)市云溪區(qū)、紹興市柯橋區(qū)、黃岡市英山縣、廣西貴港市覃塘區(qū)、淮安市盱眙縣、宜春市高安市、成都市崇州市、哈爾濱市五常市、佳木斯市樺南縣
昭通市魯?shù)榭h、株洲市石峰區(qū)、黃岡市黃梅縣、太原市清徐縣、昆明市五華區(qū)、雞西市恒山區(qū)、廣西河池市宜州區(qū)
三亞市吉陽(yáng)區(qū)、酒泉市瓜州縣、宜賓市珙縣、蘇州市姑蘇區(qū)、廣西玉林市福綿區(qū)、寧夏吳忠市青銅峽市、定西市通渭縣
寶雞市渭濱區(qū)、榆林市榆陽(yáng)區(qū)、萬(wàn)寧市后安鎮(zhèn)、白城市鎮(zhèn)賚縣、呂梁市中陽(yáng)縣、開(kāi)封市順河回族區(qū)、贛州市安遠(yuǎn)縣、甘孜九龍縣
泉州市鯉城區(qū)、韶關(guān)市乳源瑤族自治縣、南平市建甌市、南京市鼓樓區(qū)、湛江市遂溪縣、遼源市東遼縣、涼山昭覺(jué)縣、廣州市越秀區(qū)
海南同德縣、自貢市沿灘區(qū)、沈陽(yáng)市沈河區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰市林西縣、咸寧市咸安區(qū)、眉山市東坡區(qū)、寶雞市渭濱區(qū)、湘潭市湘潭縣
銅川市耀州區(qū)、舟山市定海區(qū)、巴中市巴州區(qū)、渭南市韓城市、廣州市花都區(qū)、延邊延吉市、漢中市南鄭區(qū)、寧夏石嘴山市大武口區(qū)、宿遷市宿城區(qū)、清遠(yuǎn)市英德市
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昆明市晉寧區(qū)、永州市江華瑤族自治縣、蕪湖市灣沚區(qū)、青島市即墨區(qū)、江門(mén)市蓬江區(qū)、泉州市泉港區(qū)
南陽(yáng)市唐河縣、銅仁市萬(wàn)山區(qū)、臨沂市郯城縣、長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)、直轄縣天門(mén)市、白沙黎族自治縣邦溪鎮(zhèn)
哈爾濱市道里區(qū)、淮安市盱眙縣、運(yùn)城市垣曲縣、雞西市滴道區(qū)、六安市裕安區(qū)、牡丹江市寧安市、保亭黎族苗族自治縣什玲
大慶市龍鳳區(qū)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、文山文山市、楚雄祿豐市、忻州市靜樂(lè)縣、瓊海市長(zhǎng)坡鎮(zhèn)
鶴崗市工農(nóng)區(qū)、樂(lè)山市馬邊彝族自治縣、雞西市滴道區(qū)、晉城市陽(yáng)城縣、達(dá)州市達(dá)川區(qū)、撫州市臨川區(qū)
常德市津市市、汕頭市金平區(qū)、清遠(yuǎn)市英德市、儋州市和慶鎮(zhèn)、南平市浦城縣、麗水市遂昌縣、儋州市白馬井鎮(zhèn)、五指山市南圣、六安市金安區(qū)、咸陽(yáng)市興平市
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宣城市郎溪縣、德陽(yáng)市什邡市、遵義市匯川區(qū)、文山硯山縣、廣西桂林市資源縣、黔西南貞豐縣、普洱市墨江哈尼族自治縣
東莞市樟木頭鎮(zhèn)、文山硯山縣、德陽(yáng)市廣漢市、樂(lè)山市夾江縣、白沙黎族自治縣打安鎮(zhèn)、朝陽(yáng)市朝陽(yáng)縣、內(nèi)江市隆昌市、龍巖市上杭縣
內(nèi)蒙古鄂爾多斯市東勝區(qū)、安康市紫陽(yáng)縣、呂梁市中陽(yáng)縣、泰州市興化市、黔東南施秉縣、撫州市南城縣、深圳市寶安區(qū)、江門(mén)市臺(tái)山市
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樂(lè)東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、金華市義烏市、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、玉樹(shù)治多縣、巴中市恩陽(yáng)區(qū)、哈爾濱市南崗區(qū)、濱州市惠民縣、日照市莒縣
宣城市寧國(guó)市、永州市江華瑤族自治縣、延安市子長(zhǎng)市、寧夏中衛(wèi)市中寧縣、金華市磐安縣、宜春市豐城市、湘西州花垣縣、樂(lè)東黎族自治縣抱由鎮(zhèn)、哈爾濱市南崗區(qū)
廣西柳州市柳北區(qū)、長(zhǎng)治市潞州區(qū)、呂梁市交城縣、梅州市平遠(yuǎn)縣、直轄縣神農(nóng)架林區(qū)、福州市永泰縣、昭通市鎮(zhèn)雄縣
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明訊科技與同創(chuàng)偉業(yè)爆發(fā)沖突，風(fēng)險(xiǎn)投資的回購(gòu)邊界在哪？|界面新聞 · 科技
界面新聞?dòng)浾?| 李彪
界面新聞編輯 | 文姝琪
國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)公司之間再起風(fēng)波。
3月20日，一位自稱(chēng)“明訊科技吳凌峰”的創(chuàng)業(yè)者通過(guò)朋友圈發(fā)文，實(shí)名指控深圳同創(chuàng)偉業(yè)資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“同創(chuàng)偉業(yè)”）存在索賄、逼迫企業(yè)偷稅、利用資本優(yōu)勢(shì)打壓企業(yè)等行為，并呼吁受害企業(yè)聯(lián)合維權(quán)。吳凌峰稱(chēng)，同創(chuàng)偉業(yè)通過(guò)微信聊天的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)設(shè)套，迫使被投企業(yè)陷入困境，并表示接下來(lái)連續(xù)三天繼續(xù)曝光自己與同創(chuàng)偉業(yè)的矛盾糾紛。
經(jīng)過(guò)界面新聞及多家媒體確認(rèn)，發(fā)帖者為國(guó)內(nèi)一家創(chuàng)業(yè)公司安徽明訊新材料科技（簡(jiǎn)稱(chēng)“明訊科技”）董事長(zhǎng)吳凌峰。天眼查平臺(tái)公開(kāi)信息顯示，明訊科技主要從事功能性復(fù)合新材料的研發(fā)與生產(chǎn)，產(chǎn)品包括電池材料、薄膜材料、環(huán)保材料及復(fù)合型功能材料，主要用在新能源及電子行業(yè)。吳凌峰為明訊科技法人，任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，持有42.45%的股權(quán)（認(rèn)繳出資額為人民幣4630萬(wàn)元），為公司第一大股東及實(shí)控人。
但根據(jù)天眼查的另一條風(fēng)險(xiǎn)提示信息顯示，吳凌峰所持有的明訊科技全部股權(quán)已經(jīng)被法院凍結(jié)，凍結(jié)股權(quán)總價(jià)值4630萬(wàn)元。凍結(jié)期限從2024年9月30日起，至2027年9月29日，執(zhí)行法院為浙江省寧波市鄞州區(qū)人民法院。
在吳凌峰發(fā)文炮轟同創(chuàng)偉業(yè)后不久，同創(chuàng)偉業(yè)官網(wǎng)晚時(shí)發(fā)布聲明回應(yīng)。聲明否認(rèn)吳凌峰的指控，稱(chēng)吳通過(guò)網(wǎng)絡(luò)散布的 “索取高額賄賂”“偷稅” 等言論均為捏造事實(shí)的誹謗行為，同創(chuàng)偉業(yè)已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并對(duì)相關(guān)侵權(quán)內(nèi)容完成證據(jù)保全。
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機(jī)構(gòu)聲明還進(jìn)一步澄清市場(chǎng)傳播的“同創(chuàng)偉業(yè)投資明訊科技”“同創(chuàng)偉業(yè)為明訊科技股東”說(shuō)法不符合事實(shí)。聲明表示，明訊科技項(xiàng)目系同創(chuàng)偉業(yè)于2020年向戰(zhàn)略合作伙伴寧波霍普投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng) “霍普投資”）推薦的投資標(biāo)的，同創(chuàng)偉業(yè)及旗下基金均未直接投資明訊科技。
這一點(diǎn)也與天眼查平臺(tái)的股東工商登記信息相符。明訊科技旗下項(xiàng)目明創(chuàng)新材料至今已經(jīng)完成3輪融資，最近一次融資在2023年1月。同創(chuàng)偉業(yè)始終都未出現(xiàn)在明訊科技的股東序列。股權(quán)變更記錄顯示，上述寧波霍普投資管理有限公司則于2020年12月參與一輪戰(zhàn)略融資成為明訊科技的股東，認(rèn)繳出資288萬(wàn)元，獲得后者2.64%的股權(quán)，目前已退出。
而作為直接投資者，霍普投資已于2025年2月26日起訴吳凌峰，受理法院為寧波市江東區(qū)人民法院，當(dāng)前霍普投資已取得一審勝訴判決。
而據(jù)同創(chuàng)偉業(yè)的聲明透露，霍普投資與明訊科技矛盾的導(dǎo)火索在于后者觸發(fā)了投資時(shí)雙方簽定的回購(gòu)條款。
在一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)投資交易（包括風(fēng)險(xiǎn)投資與私募融資）中，回購(gòu)條款是常見(jiàn)的保障性機(jī)制。當(dāng)被投資企業(yè)未能實(shí)現(xiàn)雙方約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，例如IPO上市、盈利指標(biāo)，投資者可要求企業(yè)或其股東按協(xié)議價(jià)格回購(gòu)其持有的股份，確保降低風(fēng)險(xiǎn)并保障本金或回報(bào)。
一位熟悉資本市場(chǎng)的法律人士告訴界面新聞，回購(gòu)條款通常在投資協(xié)議中明確約定，包括觸發(fā)條件、回購(gòu)價(jià)格、執(zhí)行程序等，本質(zhì)上是一種對(duì)賭機(jī)制，用于平衡投資者與融資公司間的風(fēng)險(xiǎn)。
但當(dāng)外在的資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，這種微妙的平衡很容易被打破。自2022年以來(lái)，私募投資行業(yè)遭遇市場(chǎng)寒冬，IPO上市收緊、投資機(jī)構(gòu)募資困難、許多投資基金到期無(wú)法退出等一系列問(wèn)題集中爆發(fā)。
投資者與被投雙方的利益在這種背景下被放大，因回購(gòu)引發(fā)的糾紛頻繁發(fā)生：一方面，國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的基金存續(xù)期普遍在5到10年，基金到期要回收本金及投資回報(bào)。另一方面，企業(yè)短期內(nèi)無(wú)法上市，融資困難，企業(yè)生存面臨挑戰(zhàn)。
一家早期投資機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始合伙人告訴記者，回購(gòu)在業(yè)內(nèi)存在多年，基本上行業(yè)內(nèi)所有人都會(huì)在投資時(shí)加入回購(gòu)協(xié)議。
由于國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資退出、拿回投資收益將近50%的情況都靠被投公司IPO上市實(shí)現(xiàn)，回購(gòu)條款設(shè)置的初衷是設(shè)定一個(gè)對(duì)創(chuàng)始人激勵(lì)，要求被投公司在一定時(shí)間完成上市。但當(dāng)這條通道不暢通后，投資機(jī)構(gòu)退出需求迫切而企業(yè)又無(wú)法滿(mǎn)足，回購(gòu)就會(huì)爆發(fā)雙方的矛盾。但一般回購(gòu)都是以創(chuàng)始人在公司的股份變現(xiàn)價(jià)值為上限，如果回購(gòu)?fù)黄频絼?chuàng)始人在公司之外的個(gè)人資產(chǎn)，甚至還需要個(gè)人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，就會(huì)影響公司正常經(jīng)營(yíng)，通常不具備可操作性。
他以一個(gè)極端的情況舉例：創(chuàng)始人承擔(dān)了5000萬(wàn)的回購(gòu)責(zé)任，并在公司擁有50%的股份，公司估值1億，按照回購(gòu)協(xié)議，股東可以要求創(chuàng)始人把所擁有的公司股份全部賣(mài)掉。但如果創(chuàng)始人把個(gè)人股份全部賣(mài)掉，其實(shí)就是相當(dāng)于把公司也賣(mài)掉了，公司經(jīng)營(yíng)很難不受影響。
中倫律師事務(wù)所發(fā)布的《資本博弈：對(duì)賭、回購(gòu)與投資人特殊權(quán)利的爭(zhēng)議與演進(jìn)》報(bào)告統(tǒng)計(jì)，在2017年至2023年，在通過(guò)IPO過(guò)會(huì)的2154家企業(yè)中，有1599家都與股東簽訂了特殊權(quán)利條款或?qū)€協(xié)議相關(guān)信息，其中又有721家公司簽署回購(gòu)條款，總占比超過(guò)三分之一。監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核的重點(diǎn)關(guān)注條款是否導(dǎo)致公司控制權(quán)變更、與市值掛鉤及持續(xù)經(jīng)營(yíng)影響。
中倫律師事務(wù)所報(bào)告指出，目前對(duì)于回購(gòu)，監(jiān)管的要求仍是有效但需合規(guī)履行程序。而按照《公司法》規(guī)定，如果回購(gòu)條款導(dǎo)致公司資本不當(dāng)減少或脫離實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力，可能會(huì)因違反法條的資本維持原則、未履行法定程序或損害債權(quán)人利益被判定不合規(guī)。
考慮到吳凌峰所持有的公司全部股份已被凍結(jié)，明訊科技目前處于無(wú)實(shí)控狀態(tài)，霍普投資與明訊科技的糾紛是否影響公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)，以及同創(chuàng)偉業(yè)在中間是否牽涉吳朋友圈所指控的行為，都需要關(guān)注雙方披露出的更多信息。界面新聞?dòng)浾呔屯耸碌暮罄m(xù)動(dòng)態(tài)分別聯(lián)系同創(chuàng)偉業(yè)與吳凌峰及明訊科技公司，均未獲回應(yīng)。
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